Yen, Fed tutanaklarındaki fikir ayrılıklarının doları güçlendirdiği bir ortamda değer kaybetti. Küresel piyasalarda işlem hacmi düşük seyrettikçe haftanın son günlerinde likidite zayıf kaldı; görünüm, 2025’te yaşanan zorlu para birimi rallilerinin ardından paritelerde belirsizliğin sürdüğüne işaret ediyor.Japon yeni Asya seansında major ve minor para birimleri karşısında değer kaybetti. Dolar endeksi, dün ikinci gün ardı ardına yükselerek 98.33 puana çıktı ve bu tablo, yenin bugün %0.2 civarında değer kaybetmesiyle 156.64 seviyesinde işlem görmesine yol açtı. Açılış 156.33’ten yapıldı, seansın en düşük seviyesi ise 156.30 olarak kaydedildi. Fed tutanaklarında Aralık faiz indirimi konusunda önemli bir bölünme olduğu görüldü; 25 baz puanlık indirim için 9–3 oy dağılımı, 2019’dan bu yana en belirgin muhalefeti işaret etti. Piyasalar ayrıca yıl sonunda düşük likiditenin, doların küresel güçlenmesiyle uyumlu hareket etmesini kolaylaştıracağını bekliyor.Fed tutanakları ve gelecek yol haritasıABD Merkez Bankası’nın en son toplantısının tutanaklarına göre karar öncesinde tartışmalar sıkışık geçti; bazı üyeler Aralıkta yapılan 25 bp’lik indirim için şüphelerini korudu. Fed yetkilileri, gelecek toplantılarda da temkinli bir duruş sergilemenin uygun olacağını belirtti ve 2026 için yalnızca bir ek indirimin öngörüldüğünü gösteren işaretler ortaya çıktı. Piyasalar, CME FedWatch verilerine dayanarak Ocak 2026 toplantısında faizin değişmemesi olasılığını yaklaşık %84 olarak fiyatlıyor; bir diğer olasılık olan %16’lık 25 bp indirim ihtimali ise yatırımcılar tarafından da yakından izleniyor. Bu tablo, 2026’da da para politikasında temkinli bir rotanın süreceğini işaret ediyor.BoJ tarafında şahinleşen duruş ve yen için olası etkilerTokyo’da geçtiğimiz hafta yayımlanan Aralık 18–19 toplantısı özeti, BoJ için daha şahin bir duruşu teyit etti. Faizin %0.75’e yükseldiğini onaylayan özet, uzun vadeli fiyat istikrarı için ilave adımların gerekliliğini vurguladı. Özette, çoğu yönetim kurulu üyesinin daha fazla faiz artışına ihtiyaç duyduğu mesajı öne çıktı. Piyasalarda bu tabloya karşı Ocak toplantısında 25 bp’lik artış olasılığı hâlâ canlı görünürken, fiyatlamalar yaklaşık %20 civarında bir ihtimali gösteriyor. Yatırımcılar şimdi enflasyon verileri, işsizlik ve ücret büyümesini izlemek üzere yola devam ediyorlar.Sonuç olarak, yen için baskı sürüyor; dolar endeksinin güçlenmesiyle karşı karşıya kalan para birimi, küresel belirsizlik ve yıl sonu sezonunun etkileriyle dalgalı bir seyir izliyor. Traderlar ve yatırımcılar, yeni yıl öncesi verileri yakından takip ederken, BoJ ve Fed arasındaki ayrışmanın küresel döviz piyasalarında kırılganlığı artırabileceğini değerlendiriyor.