As ações da Oracle despencaram quase 11% nas negociações pré-mercado desta quinta-feira (11), após previsões pessimistas e maiores despesas de capital alimentarem preocupações de que seus investimentos maciços em IA estejam demorando mais do que o esperado para dar retorno.Os executivos alertaram que as despesas de capital para o ano fiscal de 2026 agora devem ser US$ 15 bilhões maiores do que os US$ 35 bilhões estimados pela empresa em setembro, durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre.As ações da Oracle subiram quase 34% este ano, impulsionadas por grandes acordos de computação em nuvem com a OpenAI e outras empresas, além de seus planos de construir data centers de IA em larga escala. Leia Mais Oracle divulga resultados mistos em 2º trimestre fiscal É bolha? Empresas da IA criam "teia" de investimentos na área da tecnologia Coca-Cola anuncia CEO brasileiro a partir de 2026 No entanto, os investidores tornaram-se cautelosos, examinando atentamente os relatórios de resultados das principais empresas de computação em nuvem em busca de sinais de uma bolha de IA alimentada por gastos excessivos, altas avaliações, ganhos de produtividade limitados no mundo real e investimentos circulares complexos.“Temos sentimentos contraditórios sobre a escala dos investimentos em data centers que a Oracle planejou para os próximos anos”, disseram analistas da Morningstar em um relatório.“Se o entusiasmo pela IA diminuir a longo prazo e clientes importantes como a OpenAI reduzirem sua demanda por computação, poderá ser difícil para a Oracle atrair cargas de trabalho que possam substituir o treinamento e a inferência de modelos de IA.”A métrica da empresa, que é acompanhada de perto para futuros contratos em nuvem, também ficou abaixo das estimativas de Wall Street.Segundo dados da Visible Alpha, a Oracle anunciou contratos futuros no valor de US$ 523 bilhões, abaixo das estimativas dos analistas, que previam US$ 526 bilhões.Em uma teleconferência, em resposta à pergunta sobre como a Oracle financiaria a construção dos data centers, o CEO Clay Magouyrk disse: “Uma das opções é que os clientes possam trazer seus próprios chips e, nesses modelos, a Oracle obviamente não precisa incorrer em nenhum investimento inicial.”De acordo com dados da LSEG, a empresa previu um crescimento da receita no terceiro trimestre entre 16% e 18%, abaixo da estimativa de 19,4%, que era de US$ 16,87 bilhões.“Será uma questão de paciência para os investidores. Esse boom da IA não será um sucesso da noite para o dia, e os gastos no curto prazo são uma necessidade, mas pressionarão as margens de lucro”, disse Farhan Badami, analista de mercado da eToro.De acordo com dados compilados pela LSEG, as ações da Oracle são negociadas com uma relação preço/lucro futura de 29,56, em comparação com as rivais Microsoft , com 27,24, e Amazon, com 29,06.Após Fed e Copom, Brasil segue com 2º maior juro real do mundo