As ações da Klabin (KLBN11) operam com forte valorização nesta terça-feira (4), com investidores repercutindo os resultados da fabricante de papel e celulose no terceiro trimestre de 2025. Os papéis subiram 2,95%, R$ 18,51; cabe destacar ainda a alta do dólar na sessão, que beneficia as ações de empresas do setor de papel e celulose.A empresa teve lucro líquido de R$ 478 milhões no terceiro trimestre de 2025 (3T25), montante 34% inferior ao reportado no mesmo intervalo de 2024. A companhia apresentou resultados ligeiramente acima do esperado, com Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado de R$ 2,117 bilhões, alta de 4% em relação ao trimestre anterior e de 17% na comparação anual e 6% acima das estimativas da XP, também impulsionado por um ganho de R$ 80 milhões com a venda de terrenos. “O bom desempenho de volumes de papel e o controle de custos foram os principais destaques do trimestre”, destacam analistas.Leia também:Confira o calendário de resultados do 3º trimestre de 2025 da Bolsa brasileiraTemporada de balanços do 3T25 ganha destaque: veja ações e setores para ficar de olhoEmbora os custos estejam na faixa superior do guidance para os nove primeiros meses de 2025 (entre R$ 3,1 mil e R$ 3,2 mil por tonelada), e devam ser impactados pelas paradas de manutenção previstas para o 4T25, a XP Investimentos reitera sua visão positiva para KLBN11, sustentada pela trajetória de desalavancagem, que deve continuar impulsionando o potencial de valorização das ações.O Itaú BBA, por sua vez, disse que a a geração de fluxo de caixa livre foi o destaque que, juntamente com R$ 600 milhões recebidos de transações florestais, levou a uma redução da alavancagem financeira para 3,3 vezes em reais e 3,6 vezes em dólares.Já o Bradesco BBI avalia que, apesar do desempenho operacional misto entre as divisões, a geração de caixa foi sólida no 3T25, levando a uma queda importante na alavancagem.Embora o custo caixa consolidado por tonelada para o ano possa ficar um pouco acima da projeção, o BBI também vê espaço para que a projeção de despesas de capital fique abaixo dos R$ 3,3 bilhões previstos, considerando os investimentos acumulados no ano de apenas R$ 1,8 bilhão. A companhia gerou fluxo de caixa livre ajustado de R$ 1,032 milhão, ante R$ 513 milhões no 2T25, resultando em um rendimento de 12,6% nos últimos 12 meses, “impulsionado pela redução dos pagamentos de juros e pelo menor capex”, destaca Santander. Assim, a alavancagem em dólar melhorou para 3,6 vezes, em linha com a política financeira da empresa.Leia tambémBB Seguridade sobe após fortes resultados no 3T, mas analistas questionam “qualidade”Desempenho acima do esperado foi impulsionado por um resultado financeiro excepcionalmente alto, que somou R$ 714 milhõesJPMorgan vê boa parte do setor de varejo descontado na B3 e revela ações preferidasSetor de varejo de moda se tornou um mercado concentrado em poucos papéis, com forte foco em momentum de curto prazoCeluloseA divisão de celulose registrou volume de vendas praticamente estável, em 401 mil toneladas. Na avaliação do Santander, os preços realizados de celulose foram o principal obstáculo ao resultado, já que os preços da fibra curta caíram 10% no trimestre, para US$ 527 a tonelada, parcialmente compensados pela estabilidade dos preços da fibra longa, em US$ 1.004 por tonelada.O custo caixa unitário subiu para US$ 243 a tonelada, pressionado principalmente pelo maior custo da madeira, afetado pelas condições climáticas. Com isso, o Ebitda da divisão de celulose recuou 18% no trimestre, para R$ 713 milhões, com margem reduzida para 50% e representando 34% do Ebitda consolidado da Klabin.Segundo o BBA, os resultados mais fracos no trimestre foram pressionados por menores preços e custos mais altos.“Olhando para o 4T25, os preços realizados devem se recuperar à medida que a recuperação em curso nos preços da celulose na Europa e na China se reflita nos resultados”, disse BBI. Em relação aos custos, o custo dos produtos vendidos (CPV) em caixa por tonelada (excluindo paradas para manutenção) ficou 3% acima da expectativas do BBI e 2% acima do trimestre anterior, atingindo R$ 1.324 a tonelada, principalmente devido ao aumento dos custos da madeira, que foram impactados por problemas relacionados ao clima.Papel e embalagensA divisão de papéis registrou aumento de 9% nas vendas trimestrais, para 375 mil toneladas. Já a divisão de embalagens teve crescimento de 7% no volume de vendas, para 291 mil toneladas. Em termos de preços, o papel apresentou queda de 3% no trimestre, para R$ 4.840/t, enquanto as embalagens permaneceram praticamente estáveis, em R$ 6.946/t, beneficiadas por um mix de vendas mais favorável. O Ebitda combinado de papel e embalagens avançou 19% no trimestre, para R$ 1,404 bilhão, com margem Ebitda ampliada para 37%.Para BBA, os resultados mais fortes no trimestre foram impulsionados principalmente pela alta da receita líquida.Recomendação de compraO Santander, BBA e BBI mantêm recomendação de compra e preço-alvo de, respectivamente, R$ 33, R$ 23 e R$ 25.The post Klabin (KLBN11) tem queda no lucro, mas ação sobe 3% com forte geração de caixa no 3T appeared first on InfoMoney.