BB Seguridade (BBSE3). Foto: iStockA BB Seguridade (BBSE3) divulgou na noite de segunda-feira (3) os resultados do terceiro trimestre de 2025, mostrando números sólidos e desempenho acima do esperado. O lucro líquido gerencial atingiu R$ 2,56 bilhões, o maior já registrado desde o IPO da companhia em 2013.Apesar do bom desempenho, os resultados não foram suficientes para mudar a postura de alguns analistas em relação à ação, que seguem com recomendação neutra para o papel.O desempenho da companhia foi impulsionado, principalmente, pelo resultado financeiro, que se beneficiou da deflação do IGP-M e da taxa Selic ainda elevada. Mesmo assim, as receitas com prêmios mostraram retração em alguns segmentos.BB Seguridade (BBSE3) tem 3T positivoOs resultados da BB Seguridade mostraram avanço consistente em rentabilidade e estabilidade operacional. O lucro líquido de R$ 2,56 bilhões representa alta de 13,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. Já o resultado operacional combinado das empresas do grupo subiu 2,4%, enquanto o resultado financeiro cresceu 55,1%, alcançando R$ 713,6 milhões.Segundo o BTG Pactual, o trimestre foi marcado por um resultado final sólido, sustentado por um resultado financeiro anormalmente forte, especialmente na Brasilprev. O banco também destacou a manutenção do guidance de 2025, mas alertou que o crescimento dos prêmios deve ser mais fraco que o inicialmente esperado.O Itaú BBA avaliou o trimestre como “levemente positivo”, ressaltando que o lucro ficou 12% acima das expectativas. O desempenho foi sustentado pelo resultado financeiro, que ficou 47% acima da projeção do banco, também favorecido pela deflação do IGP-M.Analistas mantêm recomendação neutraMesmo com o lucro recorde e o forte desempenho financeiro, os analistas mantiveram uma postura cautelosa em relação às ações da companhia. Para o BTG Pactual, embora os resultados do trimestre tenham vindo acima das estimativas, o cenário à frente tende a ser mais desafiador. O banco reiterou recomendação neutra para as ações BBSE3, com preço-alvo de R$ 41, destacando que a redução gradual da taxa Selic pode pressionar o resultado financeiro das subsidiárias nos próximos trimestres.O BTG avaliou que a manutenção do guidance de 2025 reflete disciplina na execução, mas também limita a expectativa de revisões positivas no curto prazo. “A companhia manteve suas projeções para o ano, indicando crescimento modesto dos prêmios e um ambiente mais difícil para expansão do lucro em 2026”, afirmou o relatório.O Itaú BBA também manteve visão neutra (market perform), com preço-alvo de R$ 37, observando que o resultado líquido do trimestre superou suas projeções em 12%, impulsionado por ganhos financeiros, mas compensado por uma performance operacional mais fraca. “Apesar do bom resultado final, o crescimento de prêmios continua abaixo da faixa revisada de -4% a 1% para 2025, o que mantém nosso viés de cautela”, avaliou o banco sobre os resultados da BB Seguridade (BBSE3).