內地大型科企本周起陸續放榜，其中騰訊（00700）將於周四（13日）公布第三季業績。市場預期騰訊季度收入將錄得1888億元（人民幣．下同），按年上升13%；經調整盈利增長一成，至660億元。遊戲和微信廣告等高利潤率業務加速增長，有望驅動整體毛利率擴張。 遊戲及微信廣告擴毛利率 騰訊在最近幾個季度強調人工智能（AI）對現有業務的增益，預期此趨勢將延續。摩根士丹利提到，點擊率（廣告精準定向）和用戶使用時長（內容精準定向）改善，將推升eCPM（每千次展示的廣告收入），這是其中一個明顯有較高投資回報率（ROI）的早期AI應用。 該行估計，得益於AI廣告科技升級，騰訊上季營銷服務（廣告）收入可按年增長兩成，增速與上一季度相若。微信視頻號的廣告加載率仍相對保守，為未來廣告業務的持續增長提供空間。 遊戲業務方面，上季騰訊多款新舊遊戲表現強勁，野村預估集團網絡遊戲收入將按年提升18%，主要因為《王者榮耀》、《和平精英》、《穿越火線》等長青遊戲具韌性，而《三角洲行動》、《無畏契約：源能行動》等新遊戲表現出色。遊戲收入當中，本土遊戲收入估計按年提高15%，國際遊戲收入增長25%，主要受惠Supercell