图片来源：视觉中国文 ｜ 岳家琛 编辑 ｜ 孙春芳出品 ｜ 棱镜·腾讯小满工作室家居行业，最近接二连三发生大事。7月28日晚，居然智家（2024年由居然之家更名）发布公告称，董事长兼CEO汪林朋不幸身故。这一消息让家居行业错愕不已。这位行业巨头的创始人，曾以125亿身家登上2025胡润全球富豪榜，如今却以这样的方式成为焦点话题。家居行业这两年的业绩又如何呢？Wind数据显示，在已披露上半年业绩预告的26家上市家居企业中，仅有11家成功实现盈利，而亏损的企业却多达15家。作为房地产的下游产业，家居行业的命运通常与房地产行业紧密捆绑在一起。每一栋交付的新房背后，都是一次家装、家具、建材的大采购。面对行业困难，家居企业也在积极自救。其中，顾家家居计划在越南建厂，瞄准海外市场。智能家居、健康家居以及下沉市场，或将成为家居企业未来的主要发力点。政策端也迎来利好，其中《北京市深化改革提振消费专项行动方案》多项内容涉及家居行业，包括鼓励提供房屋改造设计、推进室内全智能装配一体化等。汪林朋没等到春天今年是汪林朋在居然之家的第26年。1999年，30岁的汪林朋接手了居然之家。随后，他主导了对居然之家的改制工作，斥资455.89万元成为股东之一。2018年，居然之家引入阿里巴巴、泰康集团等机构的130亿元联合投资；2019年12月，居然之家新零售集团借壳武汉中商成功上市，作价356.5亿元。彼时，武汉中商的市值仅有15亿元。上市首日，居然之家市值达到630亿元，汪林朋也以368亿身家，成为当时的湖北新首富。然而，随着互联网电商的发展和房地产下行的压力，居然之家的业绩开始承压。2024年，居然之家净利润7.69亿元，同比下滑约四成，资产负债率达57.8%。把时间拉长来看，2021、2022、2023年，居然之家净利润分别为23.03亿元、16.48亿元、13亿元，呈现持续下滑趋势。截至今年一季度末，居然之家持有的货币资金为21.52亿元，而一年内到期的非流动负债则多达28.16亿元。在这一背景下，居然之家正在缩减规模。数据显示，2024年，居然之家卖场较上一年度减少7家。面对困难，居然之家开始数智化转型，押注智能家居新赛道。2023年，居然之家完成“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设。2024年12月9日，“居然之家”正式更名为“居然智家”。在更名发布会上，汪林朋表示，将开创以AI设计为新的流量入口，以智能家居为新的消费场景，继续成为行业领跑者和引路人。但转型之路步履维艰。2024年年报显示，新业务收入占比不足12%，毛利率仅15%，远低于传统卖场63%的水平。今年3月，汪林朋在“数智启航·迈向未来”座谈会上称：“家居行业已处于数智化转型的十字路口，转型不仅是机遇更是生存刚需。”4月8日，他现身武汉“智能家居产学研用论坛”，表示要为行业智能化转型发挥带头作用。然而，汪林朋没等到行业春天，他的去世成为转型之路的休止符。美凯龙两年亏52亿同样面临人事调整的还有红星美凯龙。7月19日，红星美凯龙发布公告称，董事会收到执行董事、总经理车建兴的辞任报告，车建兴因个人原因向董事会申请辞去总经理职务。今年以来，美凯龙高层已经多次发生变动。今年1月，负责业务发展及经营的副总经理蒋小忠离职；3月，郑永达辞去董事长职务。除了高管变动外，美凯龙近年来的业绩压力也是显而易见。根据公开发布的财务数据，从2023年起，美凯龙开始进入持续亏损状态，当年归母净亏损达22.16亿元。2024年，美凯龙营收78.21亿元，同比下降32.08%，归母净亏损进一步上升至29.83亿元，计算可知，两年亏了近52个亿。进入2025年，美凯龙的业绩情况依然没有好转。今年7月，美凯龙发布了半年业绩预告，数据显示，今年上半年，美凯龙归母净亏损预计为15.9亿元至19.2亿元，扣非后的归母净亏损预计为5.1亿元至6.2亿元。阿里曾一度看好美凯龙，2019年5月，美凯龙发布公告，控股股东红星控股成功发行可交换债券，以43.6亿元被阿里全额认购。可交换债全部换股后，阿里合计拥有美凯龙13.7%的股权，成为美凯龙第二大股东。然而如今，阿里开启了减持之路。美凯龙发布公告称，阿里旗下杭州灏月拟通过集中竞价、大宗交易方式减持股份共计不超过1.3亿股，占总股本 3%。红星美凯龙的危机，源于逆势加杠杆。作为家居卖场的“航母”之一，其截至今年一季度末的资产负债率高达58.06%，债务总额达到676.54亿元。同时，美凯龙的卖场数量也在持续减少。2023年末，美凯龙的自营商场、委托管理商场、战略合作商场、特许经营家居建材项目分别为87家、275家、8家、46个；而到了2024年末，上述各类卖场数量已经分别减少至77家、257家、7家和33个。今年，长沙韶山店在6月底正式闭店，这家2005年开业、曾是日均客流破万的老牌商场。对于2025年上半年的业绩亏损，美凯龙称，家居建材行业遭遇供应波动和需求下滑的双重夹击，家居零售市场的需求减弱，从而对目前商场的经营情况造成阶段性影响。此外，商场出租率和租金水平较历史数据出现一定幅度的下降，这对其持有的投资性房地产价值造成了影响。家居企业的突围7月24日晚，富森美发布公告称，该公司实控人、董事长刘兵被成都市郫都区监察委员会留置，副董事长刘云华代行职责。次日，富森美公司股价下跌4.87%，单日市值蒸发约4.71亿元。富森美为西南家居卖场龙头企业，1998年，刘兵和刘云华共同创办成都市富森木业工贸有限公司、郫县富森木业有限公司；2000年与刘兵与刘义共同创办富森美。刘云华、刘义、刘兵为三姐弟。2016年，富森美在深交所挂牌上市。富森美家居至今主要布局依然在川渝地区，在成都、重庆、自贡、泸州等地布局有自营和轻资产管理的家居卖场。公开披露的数据显示，富森美同样面临业绩压力。2025年一季度，该公司实现营收3.3亿元，同比减少13.19%；归母净利润1.48亿元，同比下滑21.06%。而2024年，富森美营业收入约为14.3亿元，同比下降6.18%；归母净利润约为6.9亿元，同比下降14.39%。然而，居然之家、美凯龙、富森美并非行业个案。据中国建筑材料流通协会数据，全国规模以上建材家居卖场6月销售额为1231.05亿元，环比下跌1.61%，同比下跌8.88%。根据各家企业2025年上半年的业绩预告，在26家上市家居企业中，实现盈利的有11家，另外15家亏损。在盈利的企业中，利润增长的有4家，分别是我乐家居、海象新材、匠心家居、梦百合。这些保持净利润增长的家居企业，主要通过市场拓展、产品升级和成本管控等多维度发力，从而实现盈利增长。其中，梦百合凭借“自主品牌+跨境电商”的模式，预计上半年实现归母净利润1亿至1.2亿元，同比增长90.14%至128.17%，成为家居企业中盈利增长较为显著的企业。对于业绩增长，梦百合表示：“公司加强国内外市场开拓，强化自主品牌建设，营业收入保持稳健增长。”相较之下，包括帝欧家居、美克家居、曲美家居等在内的15家上市家居企业预计净利润出现亏损。其中蒙娜丽莎等均为半年报首次亏损。其中，帝欧家居因应收账款账龄延长，叠加可转债摊销费用4940万元，导致上半年预计归母净亏损7500万至9500万元；蒙娜丽莎因“战略工程业务受地产拖累、产品销售价格下滑”，上半年归母净利润预计亏损320万-630万元。面对行业调整，家居企业也纷纷探索突围路径，包括国际化布局、产品结构升级、模式变革等。多元化的转型尝试正在重塑行业发展格局。值得一提的是，出海成为部分企业的选择。根据中国家具协会发布的《中国家具行业进出口报告》显示，今年一季度，我国对英国出口8.92亿美元，同比上涨4.8%；对德国出口6.97亿美元，同比上涨6.1%；对加拿大出口5.11亿美元，同比上涨1.8%；对荷兰出口4.85亿美元，同比上涨5.3%。根据海关总署数据，2024年，我国完成家具及其零件出口678.8亿美元，同比增长5.8%；12月当月出口金额70.6亿美元，同比增长3.2%。“对家居行业来说，未来智能家居、健康家居以及下沉市场将是值得关注的主要增长点。随着科技进步和消费者需求变化，智能家居产品将更加普及，健康家居概念也会得到更多关注。而下沉市场潜力巨大，那些能够迅速适应并满足三四线城市及农村地区消费需求的企业将更具优势。”中国金融智库特邀研究员余丰慧表示。本文版权归“腾讯新闻”所有，如需转载请在文后留言，经允许后方可转载。第1430期运营排版：文文点击“阅读原文”，查看腾讯新闻客户端相关独家文章！你“在看”我吗？ 阅读原文 今天看啥地址：http://www.jintiankansha.me/t/z0BnSgglic