光伏，中国制造的名片之一，也是所谓“内卷式”竞争的重灾区。今年以来，光伏被视为综合整治“内卷式”竞争的重点对象，7月以来，光伏产业链四大主材价格全线上涨，部分主流硅料、硅片品类涨幅接近或超过30%，摇身一变成为了“反内卷”的先锋。硅料：率先吹响反攻号角，各类产品均涨超25%硅料方面，根据新能源研究机构InfoLink Consulting公布的最新统计数据，截至7月30日，致密料交易均价涨至44元/kg，不仅结束了连续两个月的下跌势头，单月涨幅更是高达25.7%，年内价格变化一举从此前的下跌10%扭转至上涨12.8%，较去年同期水平亦高出10%有余。不过，去年硅料价格下跌较多，致密料当前价格较2024年初仍低32.3%。连跌三个月的颗粒硅涨势更猛，7月单月大涨29.4%，目前交易均价同样为44元/kg，较年初水平和去年同期水平均高出20%有余，与2024年年初水平相比，跌幅收窄至25.4%。硅料价格的上涨出现在7月9日至7月16日当周，颗粒硅彼时一周就涨了17.7%，次周再涨10%，致密料涨势相对平缓，但连续三周也每周都有至少4%的涨幅。根据中国有色金属工业协会硅业分会的观察，月内硅料厂商大幅提高报价主要是由于“不低于成本销售”的价格法规要求。此前，硅料企业普遍面临一年以上的亏损运营情况，常出现因清库存导致售价远低于成本的情况，在“反内卷”政策、价格法修正草案等要求不断释放合规信号后，多数企业也在7月一次性将报价提高至综合成本线之上。不过，在价格上涨的同时，交易量却有萎缩的迹象，由于下游库存相对充足，市场上的硅料大规模成交订单始终较少。硅业分会因此判断硅料需求尚未实质性回暖，目前的供需情况不足以支撑硅料价格继续以较高的涨幅上行。在近两个月的“反内卷”大潮中，硅料端“以大收小”的整合计划备受关注，虽然不断有消息披露其进展，但目前坐实的信息还相对较少。中国光伏行业协会（CPIA）7月末还特意发文澄清，称市面流传的繁杂信息很多与实际不符，表示将秉着法制化、市场化原则推进“反内卷”工作，力求尽快走出“内卷式”恶性竞争。这也显示出相关计划的复杂性和不确定性。对于“反内卷”，硅业分会此前表示，本轮行动本质上是对各家企业的综合成本实力的考验，未来，生产企业来自节能降耗、绿色低碳等各方面的被动调整压力也将持续增加。硅片：全线价格飙升，涨幅领跑产业链硅片方面，根据InfoLink的最新统计数据，N型182-183.75mm尺寸硅片目前交易均价为1.2元/片，单月大涨33.3%，年内走势由跌转涨，涨幅达到14.3%，与去年同期相比涨9.1%，但相较2024年初水平仍低42.9%。182*210mm尺寸N型硅片目前交易均价1.35元/片，单月涨幅同样超过30%，大涨31.1%，年内上涨20.5%，较去年同期价格亦高出8%。N型210mm 硅片涨幅虽逊色于前两者，但单月也上涨了24%，涨至1.55元/片，年内涨幅超过10%，涨回去年同期水平。今年以来，硅片价格波动最大，1月至4月上涨超过20%，4月中旬价格开始走低，到7月初已跌去30%多。及至7月中旬，才再次以每周接近或超过10%的幅度连涨三周至今。硅片价格的上涨首先源于上游硅料报价的提升。不过，此后其涨势的持续则更多得益于前期去产能的成效。硅业分会指出，硅片企业在七月仍陆续执行减产降负荷计划，行业供应缩减，企业在库存降低情形下，硅片提价上涨动力较足。此外，从7月下旬的市场情况来看，随着电池片、组件陆续迎来涨价，硅片厂商已出现惜售倾向，目前市场情绪也较为乐观，对后市继续上涨抱有较高期待。电池片：接力上涨，各品类涨幅不一在电池片方面，截至7月30日，N型182-183.75mmTOPCon电池片在各电池产品中涨势最好，单月涨幅达到23.4%，交易均价涨至0.29元/W，年内价格走势由7月前的下降17.9%变为上涨3.6%，与去年同期价格基本持平，但相较2024年初仍低38.3%。N型182*210mm尺寸的TOPCon电池交易均价目前0.285元/W，单月上涨9.6%，年内价格上涨7.6%，与去年同期相比略低1.7%。N型210mm TOPCon电池片目前交易均价同样为0.285元/W，单月涨幅达到14%，涨回去年末今年初水平，仍略低于去年同期水平。根据Infolink的分析，上游硅片的涨价、出口退税预期取消与海外政策变化，成为了电池片价格走高的主要推手。其中海外需求较高的N型182-183.75mmTOPCon电池片，近期涨幅也最为显著。不过，目前的需求预期多为短期预期，市场主流观点认为，电池片价格短时间内仍可能受益于“反内卷”、海内外政策市场变化走高，甚至推动售价重回现金成本线以上，但考虑到国内下游需求情况尚不明朗，涨势能持续多久尚待进一步观察。组件：涨价最难环节，月底亦现回暖迹象组件方面，得益于月底一周每瓦上涨1分钱的行情，目前TOPCon组件交易均价涨至0.69元/W，结束了4月初跌至5月初后连续两个月的低价僵持态势。但当下价格较去年末今年初仍低2.8%，与去年同期相比降了16.9%，相较2024年初更是低了31%，充分显现该环节易跌难涨的特点。在这方面，HJT组件更为明显。相关产品市场交易均价在今年1月至4月的下游“抢装潮”、上游“涨价潮”中始终未见动作，5月价格则跟随其他环节一同走低，此后又陷入僵局，7月亦无变化，目前交易均价为0.83元/W，较去年末今年初水平低4.6%，与去年同期相比跌12.6%。相比于此前持续下跌近两年的表现，组件此次能跟随上游实现价格反弹已足以让市场感到乐观，即使其涨幅较小，涨势也尚不明朗。目前来看，国内需求前景虽被持续看衰，但各地对中央政策承接文件的陆续出台，让下半年市场需求渐渐有了起色，海外市场受关税预期等影响，也存在补货行为，对组件价格及组件厂的经营都形成短期利好。不过，包括组件在内的光伏产业链各环节，在交易均价走高的同时，成交体量都偏小，这也有可能限制其涨势的持续。目前，行业“反内卷”举措仍在持续推出之中，7月31日国家发展改革委在2025年上半年发展改革形势通报会上，还重点强调了“破除‘内卷式’竞争，深入推进招标投标制度改革，规范地方招商引资行为”等要求，而相关问题此前一直被视为光伏产业发展的“顽疾”。未来，光伏价格能否重回合理区间，产业和企业能否完成产能出清重回增长态势，仍取决于“反内卷”的成效。（本文首发于巴伦中文网，作者｜胡珈萌，编辑｜蔡鹏程）更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎点击https://www.barrons.com.cn更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App