) В книге, которая вызвала много споров, утверждается, что огромные доходы от продажи нефти и существование суверенного фонда благосостояния делают Норвегию все более раздутой, непродуктивной и нездоровой. Американцы признали: Россия уже победила В 1969 году компания Phillips Petroleum собиралась отказаться от разработки норвежского континентального шельфа. Однако в последний момент она решила пробурить еще одну нефтяную скважину — и сорвала джекпот. Это открытие сделало Норвегию одной из богатейших стран мира. Суверенный фонд благосостояния Норвегии, созданный для инвестирования средств, в настоящее время управляет около 2 триллионами долларов. Это примерно 340 тысяч долларов на каждого жителя страны. На протяжении многих лет доходы от нефти и средства из фонда благосостояния позволяли этой небольшой стране поддерживать низкий уровень безработицы, небольшой государственный долг и обширную систему социального обеспечения, которая обеспечивала высокий уровень жизни населения. Однако в последнее время ситуация изменилась. Норвежцы стали чаще брать больничные, чем десять лет назад, что, в свою очередь, привело к увеличению расходов на здравоохранение. Результаты тестов, проводимых среди учащихся, оказались хуже, чем в других скандинавских странах. Кроме того, критики правительства заявляют, что в стране построено слишком много бесполезных туннелей и мостов, которые ведут в никуда. В связи с растущими опасениями по поводу того, что Норвегия становится слишком раздутой, непродуктивной и нездоровой, жители страны начали задаваться вопросом: может ли в стране быть слишком много денег? "Норвегия должна быть местом, где люди стремятся реализовать свои возможности. Однако на деле все обстоит иначе. Отсутствие амбиций полностью обусловлено наличием нефтяного фонда", — говорит Мартин Бек Холте, автор книги "Страна, которая стала слишком богатой". Бек Холте — экономист и бывший глава офиса консалтинговой фирмы McKinsey & Co. в Осло — задел за живое. Его книга, опубликованная в январе, разошлась тиражом более 56 тысяч экземпляров в стране с населением всего 5,6 миллионов человек. (Самое популярное художественное произведение прошлого года было продано тиражом около 80 тысяч экземпляров.) Его идеи активно обсуждаются в обществе. Бек Холте стал востребованным докладчиком в бизнес-школах, на конференциях и частных встречах. В августе он будет в числе четырех экономистов, которые будут допрашивать министра финансов Йенса Столтенберга на ежегодном политическом мероприятии Норвегии в приморском городе Арендал. Неразумные расходы В своей книге 46-летний Бек Холте приводит примеры неэффективных государственных расходов и неудачных попыток стимулирования норвежской экономики. Проект метрополитена, соединяющего полуостров на окраине Осло, обошелся в шесть раз дороже, чем планировалось изначально. Проекты, связанные со строительством ветряных электростанций и нефтяных месторождений, которые в противном случае были бы нерентабельными, получают налоговые льготы. Домовладельцы влезают в долги, уверенные в том, что государство профинансирует их выход на пенсию. В результате уровень долга норвежских домохозяйств по отношению к их доходам составляет 220%, что превышает аналогичный показатель в любой другой стране-члене Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Книга получила много критики. Бывший глава Центробанка Норвегии Эйстейн Ольсен высказал мнение, что работа Бек Холте содержит неточности, в частности, она преувеличивает степень замедления производительности труда. Исследователи из Статистического управления Норвегии заявили, что его книга представляет собой крайне искаженное представление об экономической истории, и отметили, что Норвегия — небольшая страна, на которую сильно влияют внешние факторы. Другие, например, экономист Эспен Хенриксен, отметили, что, хотя Бек Холте, возможно, не совсем разобрался в некоторых цифрах, он точно передал чувства норвежцев. Как писал Хенриксен в своей колонке ранее в этом году, название книги, которое лучше соответствовало бы ее содержанию, могло бы быть таким: "Страна, которая могла бы быть еще богаче". Тем не менее, существует множество фактов, которые подтверждают опасения Бек Холте. Норвегия вкладывает в образование больше средств, чем любая другая страна ОЭСР, за исключением Люксембурга. Ежегодные расходы на одного учащегося — от начального до высшего образования — составляют около 20 тысяч долларов. Для сравнения: в среднем по странам ОЭСР этот показатель составляет примерно 14 тысяч долларов. Тем не менее стандартизированное международное тестирование показывает, что результаты норвежских школьников ухудшаются. С 2015 года результаты норвежских 15-летних школьников, участвовавших в Международной программе по оценке образовательных достижений учащихся (PISA), стали хуже по математике, естественным наукам и чтению. В настоящее время они находятся ниже среднего показателя по странам ОЭСР. В декабре прошлого года лидер оппозиционной Консервативной партии Норвегии Эрна Сульберг предупредила, что страна находится на грани катастрофы в области естественных наук, что ставит под угрозу ее экономическое будущее. Эксперты выделяют несколько ключевых факторов, способствующих возникновению этой проблемы: самоуверенность учебных заведений, увеличение числа иностранных студентов, рост проблем с психическим здоровьем и увеличивающийся разрыв в навыках, обусловленный социально-экономическим неравенством. Медленный рост Норвегия также выделяет в четыре раза больше средств на пособия по инвалидности и болезни, чем в среднем по странам ОЭСР — около 8% ВВП. При этом люди, работающие полный рабочий день, в среднем берут 27,5 больничных дней в год. Это самый высокий показатель среди стран-членов ОЭСР. Некоторые критики связывают высокий уровень "заболеваемости" с щедрой системой социального обеспечения. В Норвегии работник может взять до 12 месяцев непрерывного отпуска по болезни, получая при этом полную заработную плату, которая превышает средний уровень оплаты труда. Эта система социальных пособий, по мнению Международного валютного фонда (МВФ), является дорогостоящей и может негативно сказаться на рынке труда. Наблюдатели обеспокоены тем, что отдача от вложений в образование оказывается недостаточной, а ситуация с больничными выглядит аномально. Эти проблемы являются лишь симптомами более серьезного явления: в последние два десятилетия производительность труда в богатых странах растет самыми медленными темпами среди всех развитых государств. "Существует проблема с производительностью в экономике в целом, и особенно в тех ее секторах, которые должны быть локомотивом развития — в обрабатывающей промышленности и высокотехнологичных отраслях, которые играют ключевую роль в экономиках других стран", — заявил Хансйорг Блехлигер, руководитель отдела Исландии и Норвегии в парижском отделении ОЭСР. Тем не менее, существуют признаки того, что процесс внедрения инноваций замедляется. Инвестиции в исследования и разработки, измеряемые в процентах от ВВП, сократились после пандемии COVID-19. Недавний отчет Норвежской ассоциации венчурного капитала и прямых инвестиций показал, что в прошлом году в стране было проведено меньше раундов финансирования на ранних стадиях для новых предприятий, чем когда-либо ранее. Некоторые руководители бизнеса также высказывают недовольство налоговым режимом, считая, что он несправедливо наказывает за успех. В результате некоторые известные и состоятельные норвежцы предпочли переехать из фьордов в Швейцарские Альпы, где уровень налогообложения ниже. "Мы выбираем модель, которая не вдохновляет на капиталовложения. Норвегия — это место, где должны собираться талантливые люди со всего мира, где бизнес и финансы должны активно развиваться. Однако мы решили действовать иначе, и это вызывает недоумение, учитывая, что наша страна является одной из самых богатых в мире", — заявил Пал Рингхольм, главный инвестиционный директор консалтинговой компании Formue, управляющей активами на сумму около 17 миллиардов долларов. Поучительная история По словам Беха Холте, государственные расходы на развитие инфраструктуры высоки, а их экономическая эффективность вызывает сомнения. В качестве примера таких расходов он приводит проекты по улавливанию углерода стоимостью 2,6 миллиардов долларов, коммерческая целесообразность которого остается неясной, а также железнодорожную линию, строительство которой ведется с 2019 года и которая может обойтись государству в 300 миллионов долларов за километр. Ее строительство будет закончено через пять лет. Хильде Бьорнланд, профессор и экономист норвежской бизнес-школы BI, заявила, что страна страдает от "скрытой голландской болезни", имея в виду то, как открытие месторождений природного газа в Нидерландах привело к промышленному спаду из-за укрепления валюты. Впоследствии это сделало экспорт менее конкурентоспособным. Норвегия пока избежала этой участи, но высокие социальные выплаты и низкий рост производительности подрывают ее успех, считает эксперт. Хотя добыча ископаемого топлива достигла пика двадцать лет назад, доминирующее положение этой отрасли в Норвегии было восстановлено благодаря резкому росту спроса в Европе после введения санкций против России в связи с конфликтом на Украине. Сегодня на долю нефтегазового сектора приходится 21% ВВП Норвегии. Для других богатых ресурсами стран Норвегия является как хорошим примером того, как создавать государственные структуры для управления этим природным богатством, так и предостерегающим примером того, насколько важно инвестировать доходы в другие отрасли для создания более сбалансированной экономики. Гигантский суверенный фонд страны (государственный пенсионный фонд Норвегии), созданный в середине 1990-х годов, был призван диверсифицировать денежные потоки от продажи нефти, инвестируя их в более широкий спектр отраслей и регионов, защищая внутреннюю экономику от инфляции. Ключевой мерой защиты этого фонда было разрешение использовать только ожидаемую годовую доходность, которая в настоящее время составляет 3%, для покрытия дефицита бюджета. Это в основном соответствовало цели до 2012 года, когда стоимость финансового портфеля начала расти. Сегодня фонд на рынке стоит почти 2 триллиона долларов, а это означает, что политики могут соблюдать бюджетные правила и при этом наводнять государственный сектор деньгами. Изъятие средств из фонда покрывает 20% годового бюджета Норвегии, по сравнению с менее чем 10% двадцать лет назад. Известные риски Самая очевидная проблема — долгосрочная судьба нефтяных месторождений страны. Норвежское государственное учреждение, ответственное за регулирование нефтяных ресурсов на норвежском континентальном шельфе, ожидает, что добыча нефти будет продолжаться и после 2050 года. Однако управление переходным этапом, когда углеводороды утратят доминирующую роль в экономике, будет сложной задачей. Более 200 000 человек — 10% занятого в частном секторе населения — работают в нефтяной, газовой и смежных отраслях. Эти рабочие места, как и поступления в государственный нефтяной фонд, находятся под угрозой, поскольку доходы начинают снижаться. На данный момент Норвегия сохраняет относительно высокий уровень жизни. Но опасения, на которых акцентирует внимание книга Бекк Хольте, не возникли на пустом месте. Представители Центрального банка Норвегии и другие эксперты годами предупреждали о рисках. Ещё в 2014 году экономист Карен Хелен Улльтвейт-Моэ утверждала, что ископаемое богатство сделало страну "избалованной по сравнению с тем, какой она была пару десятилетий назад". Бекк Хольте говорит, что видит сходства между Норвегией и США — он сравнивает нефтяной фонд с "безграничным спросом" на государственный долг США — а также с богатыми сырьем правительствами Ближнего Востока. Он написал свою книгу, как он говорит, чтобы встряхнуть соотечественников. "Я писал так, чтобы вызвать у людей гнев — во благо или во зло", — заявил он на конференции в апреле. Среди решений, которые были предложены в его книге: резкое сокращение как налогов, так и государственных расходов, а также введение более жёстких правил по объёму изъятий средств из государственного нефтяного фонда. Тем временем эксперт сравнил экономику страны с полученным наследством. "Мы стали наследниками, получили сумму, эквивалентную шестикратному годовому доходу на банковском счёте, и это позволяет нам идти по легкому пути", — отметил он в апреле. "Мы разбазариваем самую большую возможность, которая когда-либо выпадала стране на Западе в современной истории".