O CEO da XP Inc., Thiago Maffra, e o CFO, Victor Mansur, fizeram reunião com analistas do sell-side em meio à Expert XP 2025 no último fim de semana, destacando as perspectivas para o restante de 2025 e também para 2026. A administração espera que a receita cresça em torno de 10% em 2025, mas uma potencial alta do mercado em 2026 pode permitir que a receita cresça perto de 20-30%.O crescimento do varejo permanece relativamente saudável, enquanto o desempenho do atacado, excluindo os mercados de capitais, está em linha com as expectativas. Olhando para o futuro, ressaltou o Goldman Sachs, a administração descreveu dois cenários de mercado potenciais: 1) um cenário moderado, em que a receita pode crescer de 10% a 15% com alavancagem operacional, permitindo maior expansão dos resultados; e 2) um cenário mais otimista, em que a receita pode crescer de 20% a 30% com maior eficiência operacional. Outro ponto de discussão foi a aceleração esperada na emissão de instrumentos isentos de impostos a partir do 3T25, dada a nova tributação em 2026. Isso deve levar a uma maior utilização do seu próprio balanço patrimonial e a subsequente distribuição aos clientes deve ocorrer no primeiro trimestre de 2026, aponta a equipe de análise do Goldman.A XP ainda ressaltou os esforços para melhorar a principalidade do cliente e o desenvolvimento de novos produtos (por exemplo, consórcio e cartões de crédito). “A gestão destacou o excesso de capital e caixa da empresa, o que lhe permite manter uma estratégia de pagamento independente do cenário de mercado até as próximas eleições”, apontaram os analistas do Goldman. Leia tambémIbovespa recua 1% e fecha na mínima em mais de três meses com tarifas dos EUAFalta de sinais de mudanças nos planos dos Estados Unidos de adotar uma tarifa de 50% sobre produtos brasileiros a partir da sexta afeta mercadoDólar hoje sobe a R$ 5,59, com acordo EUA-UE e ameaça de tarifa sobre o BrasilAlguns senadores buscam um acordo comercial faltando poucos dias para implementação do tarifaçoA visão do banco americano é de que, nos últimos dois anos, a XP investiu significativamente no fortalecimento de suas capacidades de negócios principais, especificamente aprimorando sua plataforma e refinando seu modelo de incentivos. “A empresa espera reforçar as campanhas de conscientização dos clientes sobre as vantagens de sua plataforma, o que deve permitir que ela concorra com bancos tradicionais que oferecem produtos de alto rendimento e isentos de impostos”, reforça. Além disso, teve início um processo mais rigoroso sobre adequação de portfólio e regras de relacionamento, de forma a fortalecer os processos internos e permitindo que seus consultores se concentrem em atividades comerciais. “Além disso, a XP continua a explorar e expandir outros pilares de crescimento, com sucesso misto observado nos esforços de venda cruzada”, aponta. “Enquanto alguns produtos tiveram bom desempenho, a empresa reconhece que sua base atual de aproximadamente 100 mil clientes mantendo um relacionamento bancário principal é relativamente pequena. Para resolver isso, a XP está focada em aumentar suas ofertas de serviços para impulsionar ainda mais o crescimento, observando um forte desempenho em seus produtos de consórcio e na recém-lançada família de cartões”, reforça a equipe de análise. O Bradesco BBI também destacou ter saído da reunião com uma visão construtiva sobre a XP para o longo prazo, visto que continuará vendo o canal B2C apresentando melhorias sequenciais, seja no novo capital líquido (NNM) ou na expansão da margem bruta/EBT (Lucro Antes dos Impostos) no longo prazo. No curto prazo, especialmente no segundo trimestre, por sua vez, vê crescimento mais pressionado pela menor atividade de banco de investimento com bases de comparações difíceis em relação ao mesmo período do ano anterior, apesar de mais um trimestre forte para produtos de renda fixa.Leia tambémDe Super Quarta a tarifaço: por que a semana pode ser crucial para mercado brasileiroBalanços e dados de mercado de trabalho no Brasil e nos EUA também agitam a semanaResultados da semana: Vale, Bradesco, Santander, Ambev são destaques do 2T25Siderúrgicas, como CSN e Gerdau, também divulgam seus números nos próximos diasO Citi, por sua vez, destacou da conversa a iniciativa da XP de consultores internos de investimentos, que parece estar em linha com o esperado, após acréscimo de 600 em 2025 – e com espaço para mais no próximo ano. O banco ressalta a ênfase da administração da XP nos esforços feitos na plataforma e nos produtos, atendendo desde pessoas de baixa renda até UHNW (alta renda), com um espectro de soluções e estruturas de remuneração, baseadas em honorários ou comissões. “A XP elevou o padrão no tratamento ao cliente, impactando os IFAs (agente independente) que não estão alinhados com o nível de serviço esperado”, reforça o Citi. A expectativa é de um segundo trimestre mais fraco para o mercado de dívida, enquanto o segundo semestre deve ser mais forte antes das eleições de 2026, com o Citi também destacando a projeção de aceleração do crescimento da receita. Goldman Sachs, Bradesco BBI e Citi possuem recomendação de compra ou equivalente para as ações da XP negociadas na Nasdaq, com preços-alvo respectivos de US$ 23 (potencial de alta, ou upside, de 42% frente o fechamento de segunda-feira), US$ 20 (upside de 23%) e US$ 22 (upside de 36%).O Goldman tem recomendação de compra, principalmente porque vê a empresa bem posicionada para se beneficiar da alavancagem operacional, com possíveis riscos de alta se o crescimento da receita acelerar ainda mais. The post Bancões destacam visão positiva para ação da XP Inc. com espaço para acelerar receita appeared first on InfoMoney.