Bradesco (BBDC3). Foto: iStockO Bradesco (BBDC3; BBDC4) divulgou na noite de quarta-feira (30) o balanço do segundo trimestre de 2025 e surpreendeu positivamente os investidores. Na abertura do pregão de hoje, no entanto, os papéis do banco estão oscilando entre leves altas e baixas, próximas da estabilidade.O balanço trimestral do Bradesco trouxe um lucro acima das estimativas do mercado e também superior ao registrado no mesmo período do ano anterior. Por outro lado, alguns pontos chamaram atenção, como a elevação nas despesas operacionais e o aumento do custo de crédito, fatores que podem explicar o comportamento contido dos investidores.Resultados do Bradesco (BBDC3; BBDC4)O Bradesco encerrou o segundo trimestre com lucro líquido recorrente de R$ 6,1 bilhões, alta de 28,6% na comparação anual e 3,5% acima do trimestre anterior. O resultado superou o consenso compilado pela Bloomberg, que projetava cerca de R$ 5,95 bilhões. Já o lucro contábil somou R$ 11,9 bilhões, crescimento de 33% frente ao mesmo período de 2024.As receitas totais atingiram R$ 34 bilhões, avanço de 15,1% em relação ao ano anterior. A linha de prestação de serviços foi um dos destaques positivos, com crescimento de 10,6% e total de R$ 10,3 bilhões. O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) ficou em 14,6%, superior aos 11,4% de um ano antes e levemente acima dos 14,4% do primeiro trimestre.Apesar da boa performance em lucro e receitas, o próprio balanço apontou para alta na inadimplência, explicada pelo maior comprometimento de renda das famílias diante dos juros elevados e operações emergenciais de crédito. Além disso, as despesas operacionais avançaram 9,9% em um ano, para R$ 15,9 bilhões, movimento associado também a itens não recorrentes ligados à Cielo e ao Banco John Deere.Por que as ações BBDC3 estão oscilando?Na manhã desta quinta-feira, as ações BBDC3 estão oscilando em meio ao recuo de cerca de 1% do Ibovespa, após a decisão do Banco Central de manter a taxa Selic em 15% ao ano. Dessa forma, o cenário macroeconômico, junto à cautela dos investidores com alguns pontos do balanço do banco, podem estar contribuindo para o comportamento do mercado em relação aos papéis do banco. De acordo com um relatório do BB Investimentos, entre os pontos de atenção do balanço do Bradesco, houve pressão na margem com o mercado, que caiu 37% em relação ao trimestre anterior, impactada pela abertura da curva de juros. O relatório também citou o aumento do custo do crédito, de 3,0% para 3,2%, influenciado pela maior exposição ao varejo e aos segmentos massificados. Outro ponto foi a alta das despesas operacionais, que cresceram tanto na comparação trimestral (5,9%) quanto anual (9,9%), em parte por gastos extraordinários relacionados a aquisições recentes.Este texto tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de compra ou venda das ações do Bradesco (BBDC3; BBDC4).