A Petrobras (PETR3;PETR4) publicará seu relatório de produção e vendas em 29 de julho e os resultados financeiros em 7 de agosto. A XP Investimentos destacou as suas projeções para o período, esperando um lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) estável de cerca de US$ 10,5 bilhões (-1% em relação ao trimestre anterior) e lucro líquido de US$ 4,8 bilhões (-20% em relação ao trimestre anterior).A expectativa é de que a petroleira terá Fluxo de caixa do acionista (FCFE) de cerca de US$ 2,6 bilhões, com dividendos em torno de US$ 2,2 bilhões (cerca de 3,0% de yield, ou dividendo em relação ao preço da ação). Regis Cardoso e João Rodrigues, analistas da XP que assinam o relatório, destacam que o petróleo brent esteve mais baixo durante o período, mas os crack spreads e produção mais altos mostram compensação.Saiba mais: Confira o calendário de resultados do 2º trimestre de 2025 da Bolsa brasileiraTemporada de balanços do 2T ganha destaque: veja ações e setores para ficar de olhoNo 2T25, o Brent atingiu uma média de US$ 67/barril, uma queda de 12% em relação a US$76/barril no 1T25, após a implementação pelos EUA de tarifas de importação abrangentes em 2 de abril (“Liberation Day”). No entanto, os preços da gasolina e do diesel da Petrobras não responderam no mesmo ritmo à queda dos preços do petróleo, o que levou a maiores spreads de crack no mercado interno. Além disso, espera-se que a produção aumente de 2,2 milhões de barris por dia (MMbpd) para 2,3 MMbpd.Cardoso e Rodrigues apontam que esses efeitos devem compensar amplamente a queda nos preços do Brent; assim, o Ebitda esperado pela XP seja de US$ 10,5 bilhões. Leia tambémIbovespa Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta quartaÍndices futuros dos EUA avançam após Trump anunciar acordo com o Japão “Nós estimamos ainda um lucro líquido de US$ 4,8 bilhões, auxiliado por ganhos cambiais (embora menores do que no trimestre anterior). Com relação ao fluxo de caixa, esperamos que os níveis de capex permaneçam praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior e que o FCFE no trimestre totalize US$ 2,6 bilhões (3,5% de yield). Finalmente, com base na política de dividendos da Petrobras, esperamos dividendos ordinários de cerca de US$ 2,2 bilhões”, resumem os analistas. Os analistas também recorreram a um modelo diferencial, construído em torno de ajustamentos marginais em relação a resultados anteriores. A XP chegou a uma faixa de possíveis estimativas de Ebitda, de US$ 9,3 bilhões a US$ 11,6 bilhões, com uma média de US$ 10,5 bilhões. A XP tem recomendação de compra para os ativos da Petrobras, com preço-alvo de R$ 46 para PETR3 e PETR4. Para o segmento em geral de petróleo e gás, o Santander observa que a queda de 12% nos preços do petróleo em dólar no 2T25 (-13% em real), e o desempenho operacional das empresas de exploração e produção/Petrobras também piorou na comparação anual, exceto para a Brava (BRAV3), que aumentou a produção com a entrada em operação do FPSO Atlanta. Na distribuição de combustíveis, os resultados apontam para serem mais fracos devido a perdas de estoques após cortes de preços da Petrobras no 2T25, mas espera que: (i) o impacto no Ebitda seja compensado pela incorporação da Comerc na Vibra e da Hidrovias (HBSA3) na Ultrapar (UGPA3); e (ii) haja uma liberação significativa de capital de giro devido à queda nos preços dos combustíveis no trimestre.“Em nossa visão, a Brava [BRAV3] deve ser o destaque do setor no 2T25, dado o desempenho operacional e financeiro positivo a partir do 2T25, enquanto os resultados mais fracos da Braskem [BRKM5] podem decepcionar alguns investidores”, aponta o Santander.The post Petrobras: XP vê lucro de US$ 4,8 bi e dividendos de US$ 2,2 bi no 2T; veja projeções appeared first on InfoMoney.