O crescimento do emprego nos Estados Unidos no ano até março foi muito menos robusto do que o inicialmente reportado, aumentando a pressão sobre o Federal Reserve para reduzir as taxas de juros.O número de trabalhadores nas folhas de pagamento provavelmente será revisado para baixo em 911 mil, ou 0,6%, segundo a revisão preliminar do governo divulgada na terça-feira. Essa é a maior redução desde pelo menos 2000. Os números finais serão divulgados no início do próximo ano.Antes do relatório, os dados do governo indicavam que os empregadores haviam adicionado quase 1,8 milhão de empregos no ano até março, em base não ajustada sazonalmente, ou uma média de 149 mil por mês. A revisão mostrou que o crescimento médio mensal de empregos foi cerca da metade disso.O ajuste do Bureau of Labor Statistics (BLS) indica que a desaceleração do mercado de trabalho nos últimos meses seguiu um período prolongado de crescimento moderado, o que pode preparar o terreno para uma série de cortes nas taxas de juros a partir da próxima semana. O presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu recentemente que os riscos para o mercado de trabalho aumentaram, e dois de seus colegas preferiram reduzir os custos de empréstimos em julho.Os traders esperam amplamente que os banqueiros centrais cortem as taxas ao final da reunião de dois dias em 17 de setembro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram enquanto o índice S&P 500 oscilava.Embora as revisões de referência sejam feitas anualmente, elas receberam atenção extra este ano, com investidores e observadores do Fed buscando sinais de que o mercado de trabalho pode estar desacelerando mais rápido do que se pensava. As revisões também entraram na esfera política, onde o presidente Donald Trump já criticou anteriormente as revisões dos dados de emprego.As folhas de pagamento foram revisadas para baixo em quase todos os setores. O maior impacto negativo veio dos estabelecimentos de atacado e varejo, seguido por lazer e hospitalidade. Serviços profissionais e empresariais, assim como a manufatura, também tiveram revisões significativas para baixo.Reação políticaAs grandes revisões dos dados mensais de emprego provocaram indignação na Casa Branca e levaram à demissão do chefe do BLS por Trump em agosto. No ano passado, Trump criticou o ex-presidente Joe Biden, questionando a integridade de sua administração e seu histórico econômico após uma revisão preliminar de referência igualmente grande em 2024.Embora Trump tenha sido crítico das revisões, tanto os ajustes mensais quanto os de referência fazem parte de um processo rotineiro de atualização das estimativas à medida que mais dados ficam disponíveis. As revisões têm sido maiores do que o usual nos últimos anos, o que alguns economistas atribuem a dinâmicas únicas do período pós-pandemia.Vários economistas afirmam que os dados iniciais de emprego podem ter sido impactados por diversos fatores, incluindo ajustes para a criação e fechamento de empresas e a forma como trabalhadores imigrantes não autorizados são contabilizados.O BLS compila cada relatório mensal de emprego a partir de duas pesquisas. As revisões de referência referem-se às folhas de pagamento, que são coletadas por meio de uma pesquisa com empresas. Elas não afetam a taxa de desemprego, que é derivada de uma pesquisa com domicílios.Uma vez por ano, o BLS ajusta o nível das folhas de pagamento de março com base em uma fonte de dados mais precisa, porém menos atualizada, chamada Censo Trimestral de Emprego e Salários (Quarterly Census of Employment and Wages – QCEW), que se baseia em registros estaduais de impostos de seguro-desemprego e cobre quase todos os empregos nos EUA.O número preliminar se aplica ao total de folhas de pagamento em março de 2025. Os números finais, que serão divulgados com o relatório de emprego previsto para fevereiro próximo, detalharão as revisões por mês.Na maior parte dos anos recentes, os dados mensais iniciais de emprego foram mais fortes do que os números do QCEW. Alguns economistas atribuem isso, em parte, ao chamado modelo de nascimento-morte — um ajuste que o BLS faz para contabilizar o número líquido de empresas que abrem e fecham, mas que pode estar impreciso no mundo pós-pandemia.Outros argumentam que há outra razão para essa discrepância: a imigração. Como o relatório QCEW se baseia em registros de seguro-desemprego — aos quais imigrantes indocumentados não têm acesso — os dados provavelmente excluíram milhares de trabalhadores não autorizados que foram incluídos nas estimativas iniciais de emprego.© 2025 Bloomberg L.P.The post Dados atualizados mostram que EUA criaram 911 mil menos empregos do que se acreditava appeared first on InfoMoney.