O IFIX, principal índice de fundos imobiliários da B3, segue sustentando níveis próximos das máximas históricas, mesmo com a taxa Selic ainda em 15%. No fim de setembro, o índice encerrou em 3.589,44 pontos, renovando sua 12ª máxima histórica no mês.Na avaliação de Danilo Barbosa, sócio do Clube FII, a valorização recente do índice não se explica por um único fator. “O investidor sempre busca um culpado, uma variável que explique tudo, mas aqui temos uma combinação de elementos”, explica em episódio do Liga de FIIs, do InfoMoney.“Há uma perspectiva de redução da Selic e, ao mesmo tempo, o investidor pessoa física — que é a maioria no mercado de FIIs — começa a compreender melhor o conceito de carrego e o comportamento das taxas longas, como das NTN-Bs de 10 anos”, acrescenta. Evolução do Yield do IFIX vs NTNB 35 (%). Foto:Clube FII.Segundo Barbosa, é justamente essa descorrelação entre a Selic e os títulos de longo prazo que ajuda a entender o momento atual. “O IFIX não se movimenta de forma imediata com a Selic. As curvas longas de NTN-Bs têm uma dinâmica própria, e é nelas que se baseia o custo de oportunidade para o investidor de longo prazo.”O analista também comenta a composição do índice, que hoje tem cerca de 45% de fundos de papel — atrelados à inflação ou ao CDI — e o restante distribuído entre fundos de tijolo, como shoppings, lajes corporativas e galpões logísticos. “O carrego desses fundos, que devolvem inflação mês a mês, tem sido essencial para sustentar o rendimento do IFIX em torno de 11,5% ao ano”, afirmou.Para Marx Gonçalves, head de fundos listados da XP Research, o indicador mais relevante para acompanhar o apetite do mercado é o spread entre o Dividend Yield do IFIX e a taxa da NTN-B de longo prazo, especialmente o Tesouro IPCA 2040. “Essa diferença mostra o prêmio de risco que o investidor está disposto a correr para investir em FIIs em vez de renda fixa. Quando o mercado está otimista, as cotas sobem, o yield do IFIX comprime e o prêmio diminui; quando o cenário inverte, esse spread se abre, e o investidor exige um retorno maior.”Confira a entrevista completa de Danilo Barbosa na edição desta semana do Liga de FIIs. O programa vai ao ar todas as quartas-feiras, às 18h, no canal do InfoMoney no Youtube. Você também pode rever todas as edições passadas.Leia Mais: FII MXRF11 anuncia 11ª emissão de cotas para captar até R$ 1,25 bilhãoThe post O que explica o recordes do IFIX mesmo com juros altos? Analistas apontam fatores appeared first on InfoMoney.