Orta Doğu’daki çatışmalar güvenli liman talebini güçlendirdi. Dolar Mart ayında en büyük aylık yükselişine yaklaşırken Euro, Yen ve Pound zayıflıyor. Piyasalar, risk iştahındaki değişimi yakından izliyor.Piyasalar üzerinde belirleyici dinamiklerABD doları, Orta Doğu’daki savaşın güvenli liman talebini güçlendirmesiyle Mart ayında görülen en büyük aylık kazanca doğru ilerliyor. Petrol fiyatları yükseldi; fakat çoğu diğer varlık değer kaybederken risk algısı da küresel resesyon riskiyle birlikte arttı.Salı gününe kadar gelişmiş ülkelerin para birimleri nispeten sakin kaldı. Yen, yaklaşık 159.62 dolayında, Euro ise 1.1472 dolarda, Pound ise 1.3202 dolardan işlem görüyor. Ancak bu üç para biriminin Mart ayı için kayıp yönündeki beklentileri yaklaşık %2’nin üzerinde. Euro ve Pound için bu, Temmuz sonrası en sert aylık düşüş,-yen açısından ise Ekim’den bu yana en büyük düşüş anlamına geliyor.Doların güç kazanması, Amerika Birleşik Devletleri’nin enerji üreticisi konumuyla birlikte, savaşın etkilediği riskten kaçınma eğiliminin artmasıyla destek buluyor. Yatırımcılar, bu dönemde nakit talebinin güvenli liman olarak tercih edilmesini ön plana çıkarıyor.Analistlerden dikkat çeken görüşlerBazı gelişmiş ülkelerin para birimlerine ilişkin değişiklikleri tetikleyen bir Wall Street Journal raporu, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik saldırıları durdurmaya, fakat Boğaz’ın yeniden açılması yönünde bir baskı yapmamaya hazır olduğunu öne sürüyor. MUFG’den kıdemli döviz analisti Lee Hardman ise Bohaz’ın açılması konusunda net bir planın olmamasının küresel enerji fiyatlarında yukarı yönlü risk oluşturmaya devam ettiğini belirtiyor ve bu durum ABD dışındaki ekonomik büyümeyi de olumsuz etkileme potansiyeli taşıyor.Bu süreçte Asya para birimleri, yen karşısında en sert hareketlerden bazılarını kaydetti. Salı gününde dolar, Güney Kore wonu karşısında yaklaşık 1% değer kazanarak 1.534 won düzeyine tırmandı; bu seviye, 2009 küresel finansal krizinin ve 1997–1998 Asya finansal krizinin ardından görülen bir seviyeye denk geldi.Döviz endeksi (DXY), 100.64 puana kadar yükseldikten sonra 100.47 civarında dengeleniyor ve Mart başından bu yana yaklaşık %2.8 civarında kazanç kaydedildi.Japonya’da yen için müdahale sinyalleri, yatırımcıların odaklandığı önemli göstergeler arasında yer alıyor. Dış baskılar nedeniyle piyasalara müdahale hazırlığında olan Tokyo yönetimi, her cephede hareket etmeye hazır olduklarını iletti ve Yetki otoritelerin her türlü aşırı hareketi engellemek adına adımlar atacağını belirtti. Finans Bakanı Satsuki Katayama da piyasa hareketlerine karşı ölçülü bir şekilde müdahale edileceğini söyledi.Piyasalarda dikkat çeken bölgesel hareketlerKonjonktürde enerjinin fiyatlanmasıyla birlikte güvenli liman talebinin güçlenmesi, Swiss frangı gibi diğer para birimlerinde de baskı yarattı. Bond piyasalarında enflasyon beklentilerinin baskı oluşturduğu, altın fiyatlarının ise satış baskısı altında kaldığı görüldü. Ayrıca Avustralya ve Yeni Zelanda doları da teknik olarak dirençleri kırabilecek güce sahip olsa da son dönemde toparlanma yapmakta zorlandı; AUD 0.6834 dolar düzeyine kadar geriledi ve Mart ayında sekiz günlük düşüş kaydedildi. NZD için de benzer şekilde düşüş eğilimi sürüyor ve 0.57 seviyesinin altında kalma ihtimali gündeme geliyor.Analistler, dolar için birincil kırılma riskinin, yaklaşan ABD istihdam verileriyle ortaya çıkabileceğini belirtiyor. Good Friday tatili nedeniyle piyasa likiditesi düşebileceğinden, bu verilerin volatiliteyi tetikleyebileceği ifade ediliyor. Union Bancaire Privée stratejistleri, döviz ile hisse senedi piyasaları arasındaki geleneksel ilişkinin zaman zaman değişebileceğine dikkat çekiyor; çatışmanın süresi uzarsa bu ilişkinin kısa vadede yeniden fiyatlanması muhtemel görünüyor.Gelecek veriler ve enflasyon görünümüEuro bölgesi için Mart ayı enflasyon verileri gün içinde izlenirken, Almanya’dan gelen veriler ECB’nin hedefi olan %2’nin hafif üzerinde bir enflasyon işaretine işaret edebileceğini gösteriyor. Bu gelişmeler, doların yükselişinin sürdürülebilirliğine dair konuşulan senaryolarda önemli belirleyici olacak.