A XP Investimentos promoveu alterações pontuais em sua carteira recomendada de fundos imobiliários para o mês de abril, reduzindo a alocação em RBRR11 e PCIP11, em 1 ponto percentual cada, mas ampliando a exposição ao KNCR11 em 2 pontos.Segundo Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar, analistas responsáveis pela estratégia, as diminuições refletem apenas um ajuste tático na parcela de FIIs de papel, diante do processo de consolidação do RBRR11 pelo PCIP11.Já o aumento em KNCR11 reforça a posição em um ativo de perfil mais defensivo. Isso porque, de acordo com a dupla, o fundo apresenta o menor beta entre os veículos sob cobertura, característica considerada relevante em um ambiente de maior incerteza, e mantém um nível de dividendos atrativo.“Em nossa avaliação, o KNCR11 deve continuar entregando rendimentos altos ao longo de 2026, sustentado pela expectativa de uma taxa Selic terminal ainda em patamares elevados após o ciclo de afrouxamento monetário em andamento”, escreveram Gonçalves e Bacelar.“Esse cenário, aliado à menor volatilidade em relação aos pares, reforça nossa visão de que o fundo seguirá desempenhando um desempenho relevante, ainda que sua cota na bolsa seja negociada com leve prêmio em relação ao valor patrimonial (P/VP)”, acrescentaram.O KNCR11, vale lembrar, é gerido pela Kinea Investimentos e possui um portfólio com mais de 80 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), majoritariamente de baixo risco (high grade).Atualmente, cerca de 100% da sua carteira está indexada ao CDI, característica que tende a sustentar a remuneração maior em um cenário de juros altos, como o atual.DesempenhoA seleção escolhida pela XP, que é composta por 14 ativos, entregou, em março, um dividend yield de 0,91%, o equivalente a 10,9% em termos anualizados. O portfólio possui distribuição setorial dividida da seguinte maneira:Recebíveis: 42%Galpões: 19%Multiestratégia: 19,5%Shoppings: 12,5%Lajes corporativas: 7%No último mês, a carteira recomendada da corretora recuou 0,91%, enquanto o IFIX, principal índice de FIIs na B3, caiu 1,06%.No acumulado deste ano, o desempenho da seleção da casa é de +2,9%, contra +2,5% do indicador referencial (benchmark).Confira os fundos imobiliários indicados pela XP para abril:Nome do FIITickerSegmentoPeso (%)DY anualizado (%)Mauá Capital RecebíveisMCCI11Recebíveis11,0%12,8%Patria Rendimento HGRBRR11Recebíveis8,0%9,8%Kinea RendimentosKNCR11Recebíveis9,0%11,3%XP Crédito ImobiliárioXPCI11Recebíveis9,0%12,0%Patria Crédito Imobiliário IPPCIP11Recebíveis5,0%11,3%BTG LogísticaBTLG11Logístico4,5%9,3%VBI LogísticaLVBI11Logístico6,0%8,2%Bresco LogísticaBRCO11Logístico4,0%9,6%XP LogísticaXPLG11Logístico4,5%9,8%VBI Prime OfficesPVBI11Lajes corporativas7,0%7,1%XP MallsXPML11Shoppings10,5%10,2%HSI MallsHSML11Shoppings2,0%8,8%Capitânia SecuritiesCPTS11FOF/Multiestratégia10,5%13,5%Patria Plus Multiestratégia RERBRX11FOF/Multiestratégia9,0%12,6%