Кто будет оплачивать военные усилия Украины теперь, когда администрация Трампа перекрыла финансовые краны?Европейские лидеры выражают готовность и желание взять эту ношу на себя, а председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила: "Если мы продолжаем считать Украину нашей первой линией обороны, нам необходимо увеличить военную помощь". ИноСМИ теперь в MAX! Подписывайтесь на главное международное >>> Отдельные страны предлагают щедрые пакеты финансирования — больше всех отличилась Германия, пообещав более трех миллиардов евро прямой финансовой помощи. Но это лишь капля в море по сравнению с тем, что требуется Украине, по ее же словам. Поскольку более 40% ее ВВП уничтожено, а налоговая база полностью развалилась из-за конфликта, от международной помощи зависят не только военные расходы Украины, но и ее социальная сфера. В настоящее время Киев столкнулся не только с кризисом живой силы, но и с серьезной нехваткой финансирования. До сих пор финансовая поддержка западных союзников была для Киева суперспособностью и мультипликатором силы. Без нее экономический коллапс Украины в начале боевых действий быстро обернулся бы и военным крахом. Также страна пользуется благосклонностью мировых финансовых институтов, таких как Международный валютный фонд, Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития, не говоря уже о международных кредиторах, которые достигли коллективной договоренности игнорировать факт технического дефолта Украины. Этим преимуществом Россия, напротив, абсолютно не обладает. Но зависимость Украины от внешнего финансирования является и ее стратегической слабостью, ввергая Киев в зависимость от доброй воли внешних игроков в продолжении борьбы. Бывший глава Национального банка Украины Кирилл Шевченко называет эту систему "донорномикой" — "хрупкой системой, в которой фискальное выживание Украины зависит от того, насколько далеко готовы пойти ее союзники". Сколько же денег нужно Украине, чтобы сражаться с Россией и оставаться дееспособным государством? Базовая сумма, которую Верховная Рада утвердила в этом году на оборону и безопасность, составила 2,2 триллиона гривен, или 41 миллиард фунтов стерлингов — что эквивалентно примерно 26% ВВП страны. Однако эта сумма поглощает более половины скудных налоговых поступлений Украины, поэтому Киеву необходимо изыскать дополнительные средства на финансирование всего остального, начиная со здравоохранения, пенсий и образования и заканчивая зарплатой госслужащих. Бюджетный дефицит Украины в 40% должен покрываться одним из трех способов: за счет прямых пожертвований стран-союзниц, за счет международных займов и, потенциально, за счет российских государственных средств, в настоящее время замороженных в странах "Большой семерки". И это не считая военных расходов, напрямую взятых на себя покровителями Украины, — самых затратных, таких как жизненно важные системы ПВО, например, батареи Patriotпо одному миллиарду долларов за штуку, а ракеты к ним — около четырех миллионов долларов за выстрел. Учитывая, что российские ракетные и БПЛА-атаки теперь регулярно превышают 600 снарядов за ночь, неудивительно, что Reuters оценивает реальную стоимость вооруженного конфликта в сумму до 150 миллионов долларов в день. Взоры Украины прикованы к овладению российскими фондами национального благосостояния, которые были заморожены в начале конфликта. Оценки разнятся, но по меньшей мере 250 миллиардов долларов денег Кремля хранятся в различных странах G7. Как минимум 150 миллиардов из этой суммы размещены в бельгийской Euroclear — депозитарной системе, которую используют правительства и центральные банки по всему миру для хранения активов в твердой валюте. На сегодняшний день не существует законного способа, которым Бельгия, Евросоюз, ООН или любой другой национальный или международный орган могли бы просто конфисковать эти деньги. Жуткое предсказание Ванги на 2026 год: "Россия у точки невозврата". С ней согласны даже ученые Действительно, многие европейские лидеры, включая президента Франции Эммануэля Макрона, предупреждают, что такие действия серьезно подорвут репутацию Европы как уважающей верховенство закона в глазах других суверенных инвесторов, таких как Китай, Саудовская Аравия и Катар, и спровоцируют отток суверенного капитала, который может быстро обанкротить континент. В качестве альтернативы западные финансовые чиновники изобретают различные юридические обходные пути, которые позволят сохранить средства формально собственностью российского правительства, но на практике сделать их доступными для использования Украиной. В октябре прошлого года G7/ЕС разработали схему, известную как механизм кредитов чрезвычайного ускорения доходов (ERA), которая предусматривала предоставление кредита в 50 миллиардов долларов, обеспеченного процентными платежами от российского капитала, без затрагивания самого капитала. Но поскольку военные усилия сжигают такую сумму ежегодно, в этом году европейские лидеры попытались создать аналогичный кредитный пакет на всю сумму. Идея этого спецпроекта — также известного как Репарационный кредит — заключалась в создании кредита в 140 миллиардов евро, обеспеченного российским капиталом в Euroclear, который будет предоставлен Украине и, номинально, возвращен после того, как Россия возместит Киеву военные убытки. Проблема в том, что репарации крайне маловероятны и даже не являются предметом обсуждения ни в одной из версий мирных переговоров с россиянами. Напротив, Кремль очень хочет вернуть свои деньги — и весьма вероятно, что он это сделает, наряду со снятием санкций, ключевым требованием, как только переговоры начнутся всерьез. Другими словами, передача российских денег Украине может стать препятствием к миру. На практическом уровне мелкий шрифт условий проекта означает, что Бельгия окажется на крючке, если и когда Россия потребует свои деньги обратно через суд. Премьер-министр Бельгии Барт Де Вевер отказался подписывать соглашение о кредите, если все европейские страны не разделят бремя рисков. Пока что они отказываются — не в последнюю очередь потому, что европейским финансовым регуляторам законодательно запрещено выдавать или гарантировать кредиты, у которых практически нет шансов на возврат. Эта практика известна как "недобросовестное кредитование" и в последние годы широко используется Китаем как способ захватить стратегические активы по всей Африке и Азии в счет погашения кредитов. И поскольку конфискация украинских активов не соответствует стилю ЕС, европейские налогоплательщики в итоге понесут ответственность за всю сумму кредита, когда россияне неизбежно откажутся платить Украине военные репарации, вынудив Киев объявить дефолт. Несмотря на шаткие юридические и политические основания SPV, "Киев рассматривает эти активы как главный столп бюджетной стабильности на 2026-2027 годы", — говорит Шевченко. Действительно, получение репарационного кредита от ЕС является ключевым для параллельных переговоров Киева с Международным валютным фондом, от которого Украина надеется получить четырехлетнее продление существующего кредитного соглашения на 11 миллиардов долларов на многомиллиардную сумму. Однако у Украины нет реального плана по возвращению кредита МВФ, кроме как за счет SPV, — по сути, один кредит оплачивает другой. Европейские государства делают подобное постоянно — но они, в отличие от Украины, имеют предсказуемые доходы и дефицит в однозначных цифрах. "План рискованный, — говорит Шевченко. — Без сделки бюджетная дыра Киева в 60 миллиардов долларов может быстро углубиться". Произошедшее с НЛО возле Земли повергло ученых в шок. О таком никто не мог и помыслить Использование российских активов для помощи Украине хоть и звучит как панацея, но многих в Киеве возмущает предложение Брюсселя немедленно направить 45 миллиардов евро из средств SPV на погашение прошлогоднего кредита G7/ЕС по схеме чрезвычайного ускорения доходов. Еще более возмутительным для украинцев стало предложение немецкого канцлера Фридриха Мерца о том, чтобы значительная часть денег SPV была потрачена на вооружения для Украины, произведенные дорогими европейскими поставщиками, такими как Германия, фактически исключая из процесса сам Киев. Нечто похожее произошло с львиной долей американской помощи, которая никогда не выплачивалась Киеву напрямую, но направлялась американским оборонным подрядчикам на замену старого военного оборудования, отправленного на Украину. А поскольку репарационный кредит SPV будет распределяться Евросоюзом, велик соблазн поддаться лоббистам и потратить деньги внутри ЕС по типу "казенного пирога". Помимо масштабных физических разрушений, боевые действия также нарушили два ключевых структурных элемента экономики Украины — доступ к дешевому российскому газу, который был секретом конкурентоспособности значительной части промышленности страны, и денежные поступления от транзита российского газа в Европу. Примечательно, что в первые три года конфликта Украина продолжала тихо пропускать голубое топливо "Газпрома" по своей территории в ЕС через сеть трубопроводов в Словакию. Еще в прошлом году Киев для финансирования своих военных усилий использовал ежегодные транзитные платежи в размере 900 миллионов долларов, выплачиваемые Москвой (через швейцарскую дочернюю компанию). После прохождения через Словакию часть газа даже реимпортировалась в львовскую и ивано-франковскую области Западной Украины, создавая юридическую фикцию, что газ был европейским. Та же история с российской нефтью, поступающей по трубопроводу "Дружба" в Словакию, Чехию и Венгрию, — который, по сути, пересекает украинскую территорию. В начале этого года под давлением Брюсселя Украина прекратила бо́льшую часть транзита российского газа и теперь намерена закрыть и нефтепровод "Дружба". Но тогда она впадет в зависимость от сжиженного природного газа (СПГ), импортируемого с другого конца света, — и который стоит до трех раз дороже трубопроводного российского. В начале этого месяца под эгидой Партнерства за трансатлантическое энергетическое сотрудничество Европы "Нафтогаз" Украины подписал соглашения с польской компанией ORLEN о поставках как минимум 300 миллионов кубометров американского СПГ. Киев надеется, что таких поставок с Запада будет достаточно для обеспечения отопления и электроэнергии предстоящей зимой. Но возможности вернуть тяжелой промышленности Украины довоенную конкурентоспособность при утроившихся энергетических затратах нет. Долгосрочные перспективы послевоенной Украины столь же мрачны, как и ее текущие денежные потоки. Совместная экспресс-оценка ущерба и потребностей, подготовленная правительством Украины вместе со Всемирным банком, ООН и Еврокомиссией, оценивает непосредственные нужды восстановления и реконструкции примерно в 524 миллиарда долларов в течение следующего десятилетия — что примерно в 2,8 раза превышает ВВП Украины в 2024 году. Хорошая новость в том, что официальные кредиторы, включая держателей госдолга Киева, согласились приостановить обслуживание долга Украины до конца марта 2027 года в ожидании реструктуризации. Но поскольку Киев с трудом сводит концы с концами и без выплаты долгов, толку от этого, как от козла молока. В основе надвигающегося финансового кризиса в Киеве лежит фундаментальный разрыв между искренним (без сомнения) желанием Европы поддерживать Украину и реальностью, с которой сталкиваются Великобритания, Франция и Германия, а именно собственными серьезными фискальными кризисами. Обещания поддерживать Украину стоят в одном ряду с обязательствами европейских членов НАТО к концу десятилетия выделять на оборонные расходы 5% ВВП. По большей части, оба эти заявления — пустой звук. Тем не менее, высокопоставленные брюссельские бюрократы, такие как председатель Европейского совета Антониу Кошта, продолжают давать громкие обещания, в том числе лично президенту Украины Владимиру Зеленскому. "Сегодня мы примем политическое решение об обеспечении финансовых потребностей Украины на 2026 и 2027 годы, — заявил Кошта Зеленскому в прошлом месяце. — Если Россия думает, что мы устали, то она ошибается. Мы готовы и далее поддерживать Украину финансово, дипломатически, политически и в военной сфере". Кошта не лжет: материальная и политическая поддержка Европой Украины, несомненно, продолжится. Вопрос лишь в том, на каком уровне и как долго. История участия Европы в украинских делах до сих пор представляла собой череду громких обещаний, за которыми следовали значительно более скромные поступки, — и это было до того, как Трамп перекрыл миллиардные потоки от дяди Сэма. К несчастью для Киева, у Европы вряд ли найдутся средства и решимость поддерживать Украину в нужных объемах столько, сколько потребуется.