O plano ambicioso de investimentos dos desenvolvedores de IA e a rápida adoção pelos usuários indicam que o rali global das ações do setor deve continuar, apesar dos alertas de bolha, segundo a Fidelity International.A recente queda das ações globais de semicondutores, antes do balanço muito aguardado da Nvidia, previsto para esta quarta, tende a ser temporária, disse Joseph Zhang, portfolio manager da Fidelity International. A menos que os investimentos em IA ou o uso desacelerem, ele espera uma recuperação após esse tipo de correção.“A festa ainda está no começo”, afirmou Zhang, que cogere mais de US$ 10 bilhões na Fidelity. “Seria precipitado sair da festa tão cedo.”A visão reflete o forte otimismo de parte dos investidores, mesmo com a preocupação sobre valuations elevados provocando vendas em ações relevantes de inteligência artificial. Para os otimistas, o movimento representa uma revolução tecnológica rara, difícil de descartar como apenas outra tendência de mercado. Compromissos de peso, como a nova empresa de IA de Jeff Bezos, também ajudam.Leia tambémDow Jones Futuro sobe à espera do balanço da Nvidia; veja o desempenho dos mercadosInvestidores também aguardam resultados das varejistas Target e Lowe’sCapacidades da IAHartwig Kos, head de growth multi-asset na Allianz Global Investors, compartilha da avaliação. Poucos entendem plenamente o potencial da IA e os investidores ainda não conhecem todas as suas capacidades, disse ele, acrescentando que é cedo para “proclamar uma bolha”.Para quem descarta o risco imediato de bolha, sinais de desaceleração real — como cortes de capex, menor utilização ou um avanço tecnológico que reduza a necessidade por data centers e chips — ainda não apareceram.Lucros de empresas ligadas à IA e preços de chips de memória continuam em alta, e as críticas sobre “investimento circular” entre companhias de IA ignoram a visão de que a revolução do setor exige colaboração para construir um novo ecossistema, segundo Zhang, da Fidelity. “No médio prazo, estamos bastante positivos com o ciclo de tecnologia e IA”, afirmou.Ainda assim, se as perdas se acumularem, a confiança será testada. Após seis meses de ganhos, ações de semicondutores listadas nos EUA passaram por realização em novembro. Um índice do setor nos EUA caiu 9,4% no mês, a caminho do pior desempenho desde março, enquanto um índice da Bloomberg com pares asiáticos recuou mais de 7%.“Acho que, no geral, estamos ficando um pouco exagerados com a IA”, disse Mark Boulton, lead portfolio manager da Pictet Asset Management. “Provavelmente vamos nos decepcionar e precisar recalibrar quando isso acontecer.”Outro gestor da Pictet também afirmou que seu entusiasmo máximo com ações de semicondutores asiáticos diminuiu. “Estávamos muito acima do benchmark”, disse Young Jae Lee, senior investment manager da Pictet. “Na época, eu via mais de 50% de alta possível para todas aquelas mega caps de semicondutores ligados à IA. A convicção da equipe hoje não pode ser a mesma, porque vejo menos upside para as mesmas ações.”Proteção na carteiraSinais que lembram o estouro da bolha das pontocom começaram a aparecer, e manter o otimismo em IA exige ignorar alguns alertas. O grupo conhecido como “Magnificent Seven” — que inclui Nvidia, Microsoft e Apple — responde por boa parte dos ganhos do S&P 500. No início do mês, só a Nvidia valia mais que a soma dos mercados acionários da Itália, Espanha, Emirados Árabes Unidos e Holanda.Na Ásia, investir no setor pode exigir ainda mais confiança na tecnologia para compensar desafios macro específicos da região, que vão de tensões comerciais à fragilidade da economia chinesa.Zhang atribui parte das vendas recentes a operações de hedge antes do balanço da Nvidia. Investidores provavelmente compraram opções de venda para proteção, o que pode estar pressionando o mercado, disse ele.Se os resultados da Nvidia vierem sólidos, investidores devem “desfazer os hedges e o mercado provavelmente vai se recuperar”, estimou.A referência global de IA negocia atualmente a 29 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses. Mas seu valuation parece “razoável” diante do forte crescimento, e seus principais fornecedores asiáticos — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. e Samsung Electronics — estão ainda mais baratos, afirmou Zhang.“Enquanto esses fundamentos não mudarem, correções motivadas por liquidez tendem a ser oportunidades de compra”, disse.© 2025 Bloomberg L.P.The post Fidelity: Rali de ações de IA deve superar receio de bolha appeared first on InfoMoney.