O economista Mohamed El-Erian fez um alerta contundente sobre a evolução da economia global, afirmando que, embora o sistema subjacente permaneça intacto, os investidores devem se preparar para perdas individuais significativas dentro do setor de Inteligência Artificial (IA) e esperar inúmeros “eventos negativos de crédito”.Falando no evento Yahoo! Finance Invest, El-Erian descreveu o ambiente atual como um momento no qual “há baratas” mas não “cupins”. Essa diferenciação é fundamental: baratas são incidentes desagradáveis que “aparecem em grupos”, mas não “corroem a integridade do sistema”. Cupins, por outro lado, deterioram a base estrutural.Leia também: Investidor de A Grande Aposta acusa big techs de inflarem ganhos com IAEmbora um choque sistêmico seja improvável, o presidente do Queens’ College da Universidade de Cambridge e conselheiro econômico-chefe da Allianz disse esperar eventos negativos econômicos e de crédito porque os participantes do mercado “forçaram demais em busca de retornos adicionais”.Isso foi incentivado por condições financeiras frouxas e por uma economia forte, acrescentou ele, e alguns investidores parecem ter ido “além de sua zona de conforto e além de sua capacidade de fazer diligência prévia”.A bolha racional da IAEl-Erian disse ao Yahoo que, em colaboração com o ganhador do Prêmio Nobel Mike Spence, avaliou o boom de IA e concluiu que o mercado está vivenciando uma “bolha racional”. Embora o valor agregado esteja sendo criado de forma significativa — tornando racional que investidores adotem uma abordagem de capital de risco e “invistam demais” devido ao potencial alto de retorno — existe um lado negativo: “Vai haver lágrimas” e perdas.Ele afirmou que elementos dessa bolha refletem períodos especulativos anteriores, como a era das pontocom, quando empresas aplicavam um rótulo — agora é de “IA” — às suas operações para atrair capital. Também contribui para essa dinâmica o fato de que empresas de modelos fundamentais estão atraindo grandes investimentos, embora “nem todas elas irão prosperar”.Uma preocupação central de El-Erian é o foco insuficiente na difusão — o processo de implementar a IA no ambiente de trabalho de forma abrangente e organizada. Atualmente, os EUA não possuem uma política abrangente de difusão, diferentemente de países como China e Emirados Árabes Unidos. Se a difusão não for feita corretamente, acrescentou, a promessa total da IA não será concretizada.Sobre a adoção corporativa, El-Erian observou preocupação com a mentalidade predominante nas empresas, que atualmente veem a IA principalmente como um “minimizador de custos”.O verdadeiro potencial da IA, argumentou ele, está no aprimoramento da mão de obra e em atuar como um “capacitor de produtividade”. Se os EUA acertarem na difusão, o consequente aumento significativo de produtividade pode permitir uma política monetária mais flexível do que seria possível de outra forma.Pressão na economia em formato de KAlém dos eventos financeiros, El-Erian citou dois grandes problemas que podem gerar pressão: a necessidade de refinanciar uma grande quantidade de dívida com taxas de juros mais altas, e a pressão significativa sobre a base da distribuição de renda.Esse foco destaca preocupações com a parte inferior da economia em formato de K. Ele afirmou que consumidores de baixa renda estão “perto da recessão”, enfrentando problemas de acessibilidade — uma questão social e política, não apenas econômica — e altos níveis de dívida, incluindo cartões de crédito no limite. Além disso, a insegurança sobre a renda futura — impulsionada em parte pelo aumento nas demissões relatadas pela Challenger, Gray & Christmas e pelas mudanças iminentes no ambiente de trabalho trazidas pela IA — aumenta seu estresse.El-Erian alertou que essa pressão não é isolada: famílias com renda mais baixa podem ser forçadas a parar de gastar porque simplesmente não conseguem, e isso “vai contaminar os níveis acima na economia como um todo”. Embora a classe alta esteja indo bem em medidas de renda e riqueza, ela não está imune às dificuldades enfrentadas pelos de baixa renda.El-Erian pediu que os formuladores de políticas reconheçam que o futuro será determinado pelas “extremidades da distribuição, não pelo centro”. No mundo atual, estruturalmente mutante e fragmentado, líderes devem entender que operam em um ambiente multimodal e não devem se deixar enganar pela suposição de uma distribuição normal em formato de sino, afirmou.Para esta reportagem, a Fortune utilizou IA generativa para ajudar com o rascunho inicial. Um editor verificou a precisão das informações antes da publicação.2025 Fortune Media IP LimitedThe post Economista diz que bolha da IA vai “terminar em lágrimas” e há “baratas” no crédito appeared first on InfoMoney.