Российская экономика не сдается даже несмотря на шквал санкций. ИноСМИ теперь в MAX! Подписывайтесь на главное международное >>> На протяжении всей истории американские санкции сеяли на мировых рынках страх и ужас. Компании и страны отчаянно старались лишний раз не ссориться с Вашингтоном. Однако, несмотря на беспрецедентные меры против России, трансграничная торговля на сотни миллиардов долларов продолжается. "Это его бывшие любовники": пользователи Х поглумились над Зеленским из-за странных лайков Почему? Традиционные банковские каналы перекрыты, однако цифровые финансы, платежные новшества и альтернативные схемы в корне изменили привычные способы перемещения денег. Российский пример демонстрирует устойчивость финансовых сетей, и очерчивает пределы санкций в условиях цифровой экономики. Финансовые сети трудно расплести Когда в 2022 году санкции обрушились на крупнейшие российские банки, ожидания были очевидны: Москва будет отрезана от мировой системы, и последует финансовый паралич. Но уже через несколько месяцев эти надежды пошли прахом. Россия перенаправила экспорт нефти в Азию, причем зачастую номинировав его даже не в долларах. "Теневой флот" танкеров позволил пренебречь западной страховкой и создать параллельные каналы поставок. Между тем, финансово-технологические решения, включая цифровые кошельки и региональные платежные системы, позволили проводить сделки в обход подсанкционных банков. Расширение Трансграничной межбанковской платежной системы CIPS в Китае, системы расчетов в индийских рупиях и отечественные финансово-технические альтернативы в России — все они преподали важный урок: санкции — безусловно, мощное средство, но они отнюдь не герметичны и в них есть бреши. Для инвесторов и операторов финансово-технической отрасли этот факт имеет решающее значение. Санкции все чаще затрагивают платформы цифровых активов, поставщиков платежных услуг и международные компании в области финансовых технологий. Риски нормативно-правового несоответствия больше не ограничиваются одними банками. Совокупные штрафы от надзорных органов в 2024 году по всему миру выросли до рекордной отметки в 19,3 миллиарда долларов, и около 90% финансово-технических компаний говорят, что соблюдать предписания становится все сложнее. Компаниям в этой отрасли, выходящим на развивающиеся рынки, необходимы надежные инструменты проверки не только для того, чтобы избежать штрафных мер со стороны надзорных органов, но и для поддержания доверия к институциональным партнерам. Умение приспосабливаться притупляет боль В России все решает умение приспосабливаться. Западные бренды исчезли из магазинов, но в течение считанных месяцев им на смену появились доморощенные аналоги. Российские технологические компании поспешно внедрили приложения для быстрого питания, платформы для краткосрочной аренды автомобилей и логистику для онлайн-торговли. Импортозамещение стремительно набрало обороты. Здесь финансовые технологии сыграли двойную роль. На внутреннем рынке российские платежные системы и цифровые банки при поддержке государства заполнили вакуум, образовавшийся с уходом Visa и Mastercard. Потребители легко адаптировались, просто перейдя на карты или мобильные кошельки с новыми логотипами. На международном же уровне еще один обходной путь предложили криптоплатформы, хотя их объемы пока невелики по сравнению с экспортом нефти и газа. Какой же урок? Санкции могут ограничивать возможности, но редко когда сводят их на нет полностью. Для лидеров в области цифровых финансов это подчеркивает важность сценарного планирования. Если регуляторы расширят режим санкций и охватят ими новые отрасли, включая, например, искусственный интеллект и блокчейн, компаниям понадобятся новые стратегии для внедрения нововведений, адаптации и переоснащения ради соблюдения предписаний. Инвесторам при оценке компаний в области трансграничных платежей, денежных переводов или встроенного финансирования, следует оценить их устойчивость в условиях потрясений вследствие действий надзорных органов. Глобальная мощь санкций меняется Санкции были остаются важнейшим рычагом влияния США. Но их эффективность теперь зависит не столько от односторонних решений Вашингтона, сколько от создания глобальной коалиции. Страны, не желающие сотрудничать, создают "аварийные клапаны", которые ослабляют воздействие санкций: в 2024 году объем двусторонней торговли Китая и России достиг рекордной отметки в 234 миллиарда долларов. Для отрасли финансовых технологий меняющееся соотношение сил открывает как риски, так и возможности. С одной стороны, компании, осуществляющие сделки в "серой зоне", привлекают к себе повышенное внимание. С другой стороны, растет спрос на технологии обеспечения соответствия, отслеживание рисков в режиме реального времени и проверку санкций с помощью искусственного интеллекта. Компании, способные автоматизировать процессы проверки благонадежности клиента (KYC) и противодействия отмыванию денег (AML), непременно привлекут корпоративных клиентов, которым приходится ориентироваться в хаосе многочисленных систем нормативного регулирования, все более отличных друг от друга. На практике основатели финансовых технологий, которые когда-то предлагали бесконфликтные трансграничные платежи, теперь должны рассматривать соблюдение требований как правило, а не исключение. Инвесторам также следует оценить, готовы ли портфельные компании к последствиям санкций — не только на геополитически чувствительных рынках, таких как Россия, но и в отраслях, где политика США может стремительно измениться (например, полупроводники, энергетика, полезные ископаемые или инфраструктура искусственного интеллекта). Какую роль финансовые технологии сыграют в санкциях будущего? Российский пример ясно показывает одно: санкции никуда не денутся. Наоборот, они становятся неотъемлемым элементом мирового финансового ландшафта. Для финансовых технологий это одновременно и сдерживающий фактор, и катализатор. Ограничения очевидны. Это и повышенные затраты на соблюдение требований, и замедление глобального расширения, и более пристальный надзор со стороны регуляторов. Но и катализатор не менее мощный. Спрос на умные и технологичные решения для соблюдения установленных требований и возможность создать финансовую систему для многополярного мира — это тусклый свет в конце извилистого туннеля. Санкции преобразуют мировую торговлю, и финансовые технологии выходит в ней на первый план. Победят в этой гонке те, кто стремится не только к скорости и масштабу, но и к устойчивости и адаптивности. В борьбе между геополитикой и инновациями главное уже даже не в том, сработают ли санкции или нет, а в том, как финансовые технологии перекроят поле боя.