Este foi um ano decisivo para as stablecoins, com a criação do GENIUS Act, lei que regula essa classe de atios nos EUA, um IPO de grande sucesso da Circle e um punhado de tokens superando o restante.Desde o início de janeiro, a oferta total de stablecoins denominadas em dólar americano aumentou em mais de US$ 100 bilhões, alcançando US$ 314 bilhões no total. Mas isso não significa que todas cresceram no mesmo ritmo.Para medir o desempenho das stablecoins, calculamos a velocidade usando dados históricos do agregador de preços cripto CoinGecko, de janeiro até 15 de dezembro. A velocidade divide o volume total pela oferta média, resultando em um cálculo de quantas vezes cada moeda, em média, trocou de mãos.Como explicou ao Decrypt o ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), Timothy Massad, medir a velocidade é mais eficaz do que rankings que se baseiam apenas na oferta total.“As stablecoins podem ser muito úteis sem terem um grande valor de mercado”, disse ele. “Em outras palavras, o que realmente importa é a velocidade, o uso em transações, e elas podem circular muito rapidamente mesmo que o montante em circulação não seja tão grande.”Tether (USDT)A Tether lidera a lista com uma velocidade de 166, já que há muito tempo é um pilar do trading global de criptomoedas. Ela não pode reivindicar o título de primeira stablecoin da história — esse pertence à BitUSD. Mas foi lançada no mesmo ano, em 2014, e se tornou a primeira a ser amplamente utilizada.A Tether ostenta uma capitalização de mercado de US$ 186 bilhões após crescer 35% desde o início do ano, segundo dados do CoinGecko. A maior parte dos tokens USDT é negociada nas redes Ethereum (46,3%) e Tron (41,4%), de acordo com dados do DeFi Llama.A Tether começou o ano transferindo sua sede para El Salvador, país favorável ao Bitcoin, onde o presidente Nayib Bukele declarou o BTC como moeda de curso legal em 2021. Houve alguns percalços, no entanto. Em março, a Binance disse que retiraria o USDT da lista para usuários da União Europeia para se manter em conformidade com as regras do MiCA, que exigem que emissores de stablecoins sejam licenciados.Mesmo assim, isso não impediu a empresa de registrar lucros robustos. Até agora em 2025, a Tether acumulou US$ 10 bilhões em lucro nos três primeiros trimestres do ano, informou a empresa em outubro.Ripple USD (RLUSD)A stablecoin da Ripple Labs, RLUSD, ficou com a segunda posição, com velocidade de 71. Isso significa que, em média, cada token RLUSD trocou de mãos 71 vezes desde o início do ano.Na maioria dos rankings de stablecoins, o USDC da Circle ocuparia esse lugar, já que sua capitalização de mercado de US$ 78 bilhões supera a do RLUSD, de US$ 1,3 bilhão. Mas, como destacou Massad, o desempenho de uma stablecoin tem mais a ver com a capacidade de movimentar dinheiro de forma eficiente do que com a oferta total.Em dezembro, a Ripple recebeu aprovação provisória para uma carta bancária nacional do Office of the Comptroller of the Currency (OCC). “Este é um avanço enorme — primeiro para o RLUSD — estabelecendo o mais alto padrão de conformidade para stablecoins, com supervisão federal (OCC) e estadual (NYDFS)”, escreveu o CEO da Ripple Labs, Brad Garlinghouse, no X.Leia também: Retrospectiva 2025: XRP bate recorde, se livra da SEC e chega a Wall StreetO vice-presidente sênior de stablecoins da Ripple, Jack McDonald, costuma destacar que o RLUSD foi projetado especificamente para uso institucional.No início de dezembro, a Ripple recebeu sinal verde da Autoridade Monetária de Singapura (MAS) para expandir os pagamentos em XRP e RLUSD no país. E, no início do ano, o RLUSD foi integrado à plataforma de tokenização da Securitize, tornando-se um dos ativos que investidores podem trocar por fundos de mercado monetário tokenizados.Circle (USDC)O USDC alcançou uma velocidade de 56 em 2025, enquanto sua capitalização de mercado subiu 78%, chegando a US$ 78,4 bilhões até 15 de dezembro.Talvez mais do que qualquer concorrente, a Circle se beneficiou enormemente da aprovação do GENIUS Act. Seu modelo operacional já se assemelhava ao arcabouço regulatório federal que agora se tornou lei nos Estados Unidos. Isso deu à Circle uma vantagem inicial em termos de conformidade e confiança dos investidores — e o mercado percebeu.Leia também: Trump sanciona GENIUS Act e inicia integração das criptomoedas com a economia dos EUAO papel CRCL foi tão procurado pelos investidores em sua estreia que a NYSE suspendeu as negociações três vezes. Desde então, a Circle reportou US$ 740 milhões em receita no terceiro trimestre, um crescimento de 66% em relação ao ano anterior. A empresa também lançou a testnet do Arc, sua blockchain de primeira camada, que conta com BlackRock, Visa e Amazon Web Services como participantes iniciais.A Circle também foi uma das várias emissoras de stablecoins — incluindo Ripple, Paxos e BitGo — que receberam aprovação provisória para uma carta bancária nacional e agora buscam expandir para serviços financeiros mais amplos.USD1 (USD1)O USD1 é um ponto fora da curva, pois foi lançado em abril e, portanto, não tem dados referentes a um ano inteiro. Ainda assim, isso não o impediu de ficar logo abaixo do pódio, com velocidade de 39.Emitido pela World Liberty Financial — empresa focada em cripto cofundada por Donald Trump Jr. e parceiros — o USD1 foi concebido desde o início como uma stablecoin transacional altamente líquida. O token atingiu uma capitalização de mercado de US$ 1 bilhão em abril, menos de um mês após o lançamento, segundo dados do CoinGecko.Há previsões bastante otimistas sobre seu crescimento. Kyle Klemmer, da Blockstreet, disse que acredita que o USD1 se tornará a stablecoin dominante do mundo, superando USDT e USDC, antes do fim do segundo mandato do presidente Donald Trump, em 2029.O projeto tem apostado fortemente na distribuição para o varejo e em parcerias promocionais, incluindo integrações com várias corretoras cripto dos EUA, como Coinbase e FalconX. Também busca se tornar a “stablecoin preferida da Solana”, ao se associar à plataforma de memecoins BONK e à exchange descentralizada Raydium.PayPal USD (PYUSD)A velocidade de 18 do PayPal USD garante à stablecoin o quinto lugar da lista.Seu lançamento, em 2023, causou grande repercussão por marcar a primeira vez que uma plataforma de pagamentos estabelecida tentou emitir uma stablecoin — anos antes de existir um arcabouço regulatório nos EUA.Durante a maior parte do ano, o crescimento do PYUSD foi modesto. Sua capitalização de mercado ultrapassou US$ 1 bilhão em junho e se consolidou em setembro. Desde então, quase triplicou, chegando a US$ 3,8 bilhões em 15 de dezembro.O PayPal firmou parceria com a LayerZero para expandir a presença do token para nove novas blockchains, incluindo Tron, Abstract, Aptos e Avalanche. Mas também houve controvérsias.Em outubro, observadores notaram que a Paxos, emissora do PYUSD, cunhou e depois queimou imediatamente US$ 300 trilhões em tokens — um número impossível, já que representa mais do que o dobro do PIB mundial.“Isso foi um erro técnico interno. Não houve violação de segurança”, escreveu a empresa no X. “Os fundos dos clientes estão seguros. Já tratamos a causa raiz.”USDe (USDe)O USDe, da Ethena Labs, apresentou uma velocidade de 11 em 2025, com sua capitalização de mercado registrando um ganho modesto de 11%, de US$ 5,8 bilhões em janeiro para US$ 6,5 bilhões em 15 de dezembro.Essa trajetória, no entanto, deixa de fora o fato de que o valor de mercado do token chegou a quase US$ 15 bilhões antes do flash crash ocorrido no início de outubro.O USDe é a única stablecoin desta lista que não é lastreada em moeda fiduciária. Ela é respaldada por uma estratégia delta-neutral que envolve Ethereum em staking e hedge com contratos futuros perpétuos. Mas a dependência de derivativos faz com que períodos de alta volatilidade e mudanças de sentimento provoquem grandes oscilações na capitalização de mercado.Mesmo com uma estrutura menos convencional, o token tem defensores de peso, como o bilionário Arthur Hayes. Nem todos os reguladores, porém, estão convencidos. Em abril, a Ethena Labs deixou o mercado alemão diante do aumento do escrutínio sobre “sérias deficiências” em conformidade regulatória.USDS (USDS)O USDS, da Sky, apresentou uma velocidade extremamente baixa de 1 em 2025 — e isso é intencional. Para evitar confusão: a Sky é um rebranding do veterano DeFi MakerDAO, e o USDS é um rebranding de sua stablecoin DAI.Ao contrário do USDT ou do USDC, que funcionam como stablecoins transacionais, a maior parte dos tokens USDS fica travada em cofres ou contratos de poupança do Maker como garantia para empréstimos DeFi, em vez de circular livremente. Seu papel no DeFi se aproxima mais de um instrumento de poupança com rendimento do que de dinheiro digital, o que naturalmente resulta em menor rotatividade.Por exemplo, o Sky Protocol atualmente oferece uma taxa de recompensas de 4% (paga em tokens SKY) para usuários que mantêm USDS. Em 2025, a capitalização de mercado do USDS cresceu de US$ 5,2 bilhões no início do ano para US$ 9,8 bilhões, uma alta de 85% em pouco menos de 12 meses.* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.Procurando uma alternativa para aumentar seus ganhos? A Renda Fixa Digital do MB é a solução: até 18% de ganho ao ano, risco controlado e a segurança que seu dinheiro merece.O post De Tether ao USD1 de Trump: as 7 stablecoins mais populares de 2025 apareceu primeiro em Portal do Bitcoin.