A Gerdau (GGBR4) e a Usiminas (USIM5) divulgaram resultados fracos no quarto trimestre de 2025. Como já era esperado pelo mercado, a rentabilidade no Brasil foi fraca, impactada por volumes menores e preços mais baixos. De acordo com o Goldman Sachs, o cenário é ruim hoje e as perspectivas de melhora não são diferentes.Conforme os analistas, a recuperação da rentabilidade do aço brasileiro tem pouco espaço de ação. Para o banco, as medidas antidumping não devem ser suficientes para limitar as importações a um nível relevante e sustentar o aumento de preços. Ao mesmo tempo, os custos devem continuar pressionando as margens.Leia tambémVale Base Metals busca estar pronta para possível IPO até meados deste ano, diz CEOA tarefa de reduzir custos, diminuir a intensidade de capital e acelerar o desenvolvimento de projetos está avançando em ritmo mais acelerado do que o previsto, afirmou Shaun UsmarA estimativa do banco é de que a inflação de custos deva ganhar força, seguindo a tendência dos preços do carvão metalúrgico. Desde as mínimas do 4T25, os preços subiram cerca de 20%. Mesmo com a melhora sazonal na demanda, apoiada por algumas barreiras comerciais, os reajustes de preços do aço não foram implementados. Além disso, a demanda fraca surpreendeu até os padrões do período, caindo mais que o esperado.Importações e distribuidores de açoOutro fator que tem pressionado os resultados são as importações. Atualmente, com base nos dados de janeiro, as importações representam 22% do consumo total de aço no Brasil. De acordo com o relatório, o redirecionamento de fluxos comerciais e o aumento das exportações de outras regiões para o Brasil tem limitado a recuperação do setor.Com os estoques em alta e as incertezas com o cenário macroeconômico e a chegada das eleições deste ano, as margens devem seguir pressionadas ao logo de todo o primeiro semestre.Leia mais: Confira o calendário de resultados do 4º trimestre de 2025 da Bolsa brasileiraTemporada de balanços do 4T25 em destaque: veja ações e setores para ficar de olhoCom o real mais forte, os analistas acreditam que as importações permaneçam elevadas, com os estoques dos distribuidores chegando a 3,8 meses. De acordo com o banco, esse é o maior nível já registrado para o mês de janeiro. Há uma expectativa de que os embarques também caiam, a cerca de 4%, o que poderia implicar em uma queda de 10% em relação à média dos dois primeiros meses de 2025.Em janeiro, as importações totais de aço caíram 3% ao ano em janeiro. Por outro lado, na comparação mensal, a alta chegou a 21%, impulsionadas por maiores importações de aço plano. O consumo aparente de aço (equivalente a produção local + importações – exportações) no Brasil caiu. Para produtos planos, a queda foi de 2% ao ano; para produtos longos, 11%.The post Goldman: Siderúrgicas têm resultado fraco e medidas comerciais não devem animar appeared first on InfoMoney.