O BTG Pactual elevou a recomendação de Odontoprev (ODPV3) de neutra para compra, na esteira do anúncio do Bradesco (BBDC4) na última semana de consolidar todos os seus ativos de saúde na companhia, sua controlada indireta – que será renomeada Bradsaúde.A nova empresa irá consolidar serviços de seguro saúde, odontologia, diagnósticos, ativos hospitalares e as participações acionárias do Bradesco em outras empresas de saúde do grupo.O banco também elevou o preço-alvo da ação para o final de 2026 de R$ 13 para R$ 18, um potencial de valorização do papel de 35%.Em dia de fraqueza do Ibovespa, com queda das blue chips e pessimismo predominante nos mercados globais, ODPV3 recua 1,02%, a R$ 13,62, às 11h46 (horário de Brasília).Relação preço-lucro atrativaA Bradsaúde nasce com aproximadamente R$ 52 bilhões em receita e R$ 3,6 bilhões em lucro líquido, implicando um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 24%. A partir disso, o BTG estimou que a relação preço-lucro seja de 10 vezes em 2026, níveis considerados “bastante atrativos” e com espaço para reprecificação.Isso ao considerar que a companhia passará a ser vista como uma plataforma de saúde mais ampla e diversificada, com maior flexibilidade de capital e melhores perspectivas de crescimento.“Embora o segmento de seguros atualmente represente cerca de 85% do lucro, esperamos que sua participação caia para aproximadamente 70%, à medida que os ativos hospitalares amadureçam, sustentando uma base de resultados mais diversificada”, afirmaram os analistas Samuel Alves e Marla Resende.LEIA MAIS: Bradesco (BBDC4) lança Bradsaúde, conglomerado de R$ 52 bilhões que irá entrar no Novo Mercado da B3Os analistas, porém, reforçaram que novos projetos e aquisições (M&As) representam potencial adicional de valorização do papel, já que não atribuíram valor antecipado a essas oportunidades, embora elas pareçam altamente prováveis.Bradsaúde não enfraquece parceria com Rede D’OrNa avaliação do BTG, a Bradsaúde não enfraquece a parceria entre Bradesco e Rede D’Or (RDOR3), mas a reforça.Desde a parceria entre as duas empresas, o banco entrou em projetos a valor contábil, investindo aproximadamente R$ 1,6 bilhão.Com base nos múltiplos atuais de valuation da RDOR3, a criação implícita de valor é de cerca de R$ 5 bilhões — já superando o valor da participação do Bradesco no Fleury, de cerca de R$ 2,5 bilhões, apesar de a parceria ter menos de três anos.Queridinhas da cobertura de saúde: Rede D’Or e BradsaúdeO BTG segue tendo a Rede D’Or como posição central da cobertura de saúde, uma vez que a companhia desempenha um papel fundamental na tese de consolidação do setor de saúde e mantém forte relação estratégica com o Bradesco.“No entanto, Bradsaúde negocia com um desconto implícito de cerca de 70% em relação à Rede D’Or, o que acreditamos que pode diminuir à medida que: iniciativas de crescimento avancem; a liquidez das ações melhore; e eventuais captações de capital ocorram”, ponderou o banco.Embora execução e alocação de capital sejam fatores-chave, o BTG reforçou que o equilíbrio risco-retorno favorece a valorização.