As ações da Minerva Foods (BEEF3) recuavam 10,47%, em R$ 3,85 por volta de 14h09 desta quinta-feira (19) após o lucro de R$ 85 milhões no quarto trimestre de 2025 (4T25).O BB Investimentos rebaixou a recomendação das ações de compra para neutra, mantendo o preço-alvo de R$ 8 para o final de 2026, após os papéis atingirem a mínima dos últimos 12 meses.Segundo o banco, o movimento ocorre em meio ao aumento dos riscos para a tese de investimento, com destaque para as salvaguardas chinesas sobre a carne bovina, impostas no fim de 2025, e, mais recentemente, para o conflito entre Estados Unidos e Irã, que pode afetar a logística de exportações da Minerva para o Oriente Médio.Apesar disso, a casa viu resultados sólidos e mesmo com a pressão na margem bruta, observou que a integração dos novos ativos já contribuiu positivamente para manutenção de margem Ebitda estável. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "beef3", "beef3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "9c01ec3"} ); Na comparação trimestral, a aceleração na venda de estoques relacionados aos Estados Unidos no 3T25 tornou a comparabilidade menos favorável para o 4T25.XP vê ‘surpresa’ negativa para MinervaNa avaliação da XP Investimentos, a Minerva entregou resultados abaixo do esperado, o que deve levar a revisões negativas nas estimativas de lucro. A casa que conta com recomendação neutra e preço-alvo de R$ 7,20 já esperava um desempenho negativo para a ação nesta quinta.O principal destaque negativo foi a fraqueza no Brasil, com volumes de carne bovina recuando 8% na comparação trimestral e ficando abaixo das projeções da casa, refletindo um ambiente de consumo doméstico mais pressionado.A receita líquida somou R$ 14,2 bilhões, cerca de 5% abaixo do esperado, enquanto o Ebitda ajustado também decepcionou, ficando 9% aquém das estimativas, impactado por despesas de vendas mais elevadas e menor diluição de custos.Apesar disso, a margem bruta apresentou leve melhora e foi um dos poucos pontos positivos do trimestre, mesmo diante da alta nos preços do gado.Outro ponto de atenção foi a queima de caixa acima do esperado, que alcançou cerca de R$ 500 milhões (ou até R$ 750 milhões considerando forfaits), elevando a alavancagem para 2,6 vezes o Ebitda (3,5 vezes com forfaits).Para a XP, o cenário segue desafiador para a companhia, com pressão vinda da alta no custo do gado, demanda doméstica mais fraca e incertezas no mercado externo, o que deve manter o viés negativo para as ações no curto prazo.