圖像來源，Getty Images圖像加註文字，3 月 13 日，尼泊爾加德滿都消費者從尼泊爾石油公司的倉庫扛著半滿的瓦斯罐離開。根據尼泊爾石油公司的命令，裝瓶廠開始向顧客銷售半滿的瓦斯罐。美國與以色列對伊朗發動軍事打擊已持續超過兩周。伊朗的反擊不只是向周邊海灣國家發射無人機和導彈，還祭出了一張對全球經濟影響深遠的牌——封鎖霍爾木茲海峽。這條最窄處僅33公里的水道，是波斯灣通往印度洋的重要出口。此前的幾次中東衝突，外界都曾猜測伊朗究竟敢不敢走這一步。這一次，在最高領袖哈梅內伊身亡之後，伊朗選擇了封鎖。全球每天約有2000萬桶原油之前從這裡通過，占全球消費量的兩成。根據英國勞埃德船舶信息社數據，3月1日至13日，僅77艘船通過霍爾木茲海峽，同比下降超90%。運輸咽喉被鎖，油價飆升只是肉眼可見的一層，更深的衝擊，藏在各國的能源帳單和政策困境之中。然而，同一場危機，在不同國家呈現出不同的影響。日本將近96%的原油來自中東，韓國的比例也超過七成，兩國在未來數天內可能面臨沒有中東原油到港的局面，不得不啟動各自的戰略儲備。中國則在開戰之前悄悄完成了布局——今年頭兩個月，中國原油進口同比增長15.8%，這些原油大量進入了國家儲備。而作為這場戰爭的局外人，俄羅斯一時成了意外的贏家：全球油價上漲，讓俄羅斯的原油價格水漲船高；美國甚至不得不放寬對俄制裁，俄羅斯原油的銷路由此變得更加寬廣。BBC中文逐一檢視日本、中國與俄羅斯面對這場能源衝擊時的不同處境，幫助讀者理解霍爾木茲海峽封鎖，究竟在幾個主要石油供需國攪動了哪些深層變局。Skip 熱讀 and continue reading熱讀美軍襲擊的哈爾克島對伊朗有多重要？美國會佔領這座島嗎？中共軍機「擾台」飛行出現罕見「空窗期」，對背後動機的五個解讀我們在中國一家酒店性愛後，發現偷拍影片在網上流傳了給數千觀眾中國男子涉嫌企圖從肯亞走私兩千蟻后被捕End of 熱讀日本：依賴最高，儲備最厚如果檢視各大經濟體對中東能源的依賴程度，日本排名第一。日本國內幾乎不產石油，原油自給率不到0.5%，而這些進口原油當中，有接近96%來自中東——這是日本經濟產業省今年2月公布的數字，也是有統計以來的歷史最高值。這個數字並非一直如此之高。上世紀70年代石油危機時，日本對中東的石油依存度在70%至80%之間，多年來日本也一直試圖通過多元化來分散風險。然而，俄烏戰爭的衝擊讓這一努力付諸東流。俄羅斯油氣來源隨制裁急劇萎縮，日本反而越來越依賴海灣國家。在這些中東原油中，約74%之前經霍爾木茲海峽運往日本。從霍爾木茲到日本港口，油輪通常需要20天航程。戰爭已進行兩週，這意味著日本到港油輪可能急劇減少。圖像來源，Getty Images圖像加註文字，日本首相高市早苗表示，日本將從下週一（3 月 16 日）釋放石油儲備，以應對汽油和其他石油產品價格上漲的問題。衝擊不僅在供應端。目前日本全國汽油均價約為每升157日圓，分析機構預測，若海峽封鎖持續，油價可能翻倍至320日圓以上。日本的液化天然氣進口合約大多以日本進口原油均價（JCC）為基準定價，油價上漲，天然氣帳單隨之同步抬升，能源成本的蔓延將遠不止於加油站那一張帳單。不過，相對令日本決策者稍感寬慰的，是日本的石油儲備。算上政府儲備、民間企業儲備與產油國共同儲備，總量超過250天，可供約8個月使用。首相高市早苗已宣布開始釋放儲備。這就為日本創造了一個很棘手的政策選擇。日本銀行若加息，可以穩住日圓、壓住進口價格上漲，但日本政府債務已超過GDP的260%，利率一旦上調，財政的利息負擔也會隨之加重。不加息，日圓繼續走軟，進口成本繼續上升，物價漲了，工資卻跟不上，老百姓手裡的錢實際上越來越不值錢。無論走哪條路，都有風險。野村綜合研究所測算，由於能源問題，最悲觀情景下，日本實質GDP將被壓低約0.65%。作為歷史參照，1973年石油危機期間，日本石油消費量下滑約16%，GDP增速隨即從兩位數高位跌至負增長。那時日本對中東石油依存度約為77%，比今天還低近20個百分點。今天，日本依存度更高，儲備體系更成熟，但經濟體量更大，債務更重——抗衝擊的「表面資本」更厚，深層脆弱性卻未必更小。韓國的處境與日本非常相似，約70%的進口原油來自中東，儲備總量同樣超過200天消費量。3月12日，韓國宣布動用2246萬桶戰略儲備，是該國有史以來規模最大的單次動用，也是國際能源署協調釋放行動的一部分。中國的超前儲備圖像來源，Getty Images圖像加註文字，隨著油價上漲，中國一些地方的98號汽油價格已進入「10元時代」。圖為中石化加油站。依賴程度上，中國好於日韓，但並非高枕無憂。根據美國能源情報署（EIA）船舶追蹤數據，2025年第一季度經霍爾木茲海峽流向中國的原油約占中國進口總量的44%，不同機構的估算在37%至50%之間，折合每日逾700萬桶。但中國有一項日韓所不具備的基礎性優勢：國內自產原油約占消費量的27%，這部分供應完全不受霍爾木茲海峽封鎖影響。儲備上，分析機構Kpler的船舶追蹤數據給出115天的量級；哥倫比亞大學全球能源政策中心的估算則更高——若算上地下儲油設施，中國的儲備約可支撐190天。這些數字是在主動加速補倉的背景下取得的。中國海關總署3月10日公布，2026年1至2月原油進口總量為9693萬噸，折合日均約1199萬桶，同比增幅15.8%。值得注意的是，同一時期中國國內成品油消費持續疲軟——這批增量幾乎全部進入了戰略儲備。與日韓相比，中國還有兩條關鍵的「場外通道」。其一是與伊朗的買賣關係：中國是伊朗原油的最大買家，伊朗全部海運出口量的80%以上流向中國。戰爭爆發後，根據船舶追蹤平台TankerTrackers使用衛星圖像的監測，自2月28日開戰至3月10日，伊朗通過霍爾木茲海峽向中國運送了至少1170萬桶原油——許多油輪甚至關閉了自動識別系統，以「暗船」形式通行。即便是在最高烈度的軍事衝突之下，伊朗也沒有任何條件主動切斷這條收入命脈。其二是陸上管道：中俄石油管道與中哈管道不受霍爾木茲海峽封鎖影響，構成中國獨有的供應保障。圖像來源，Getty Images圖像加註文字，3 月 11 日，英格蘭波特蘭的一家殼牌加油站展示了節省燃油的廣告。本週，隨著美以與伊朗的戰爭升級，全球油價升至 2022 年以來的最高水平。俄羅斯成意外贏家而俄羅斯，卻有望在這場危機中大賺一筆。2022年烏克蘭戰爭爆發後，歐洲買家相繼退出，俄羅斯被迫以大幅折扣向印度、中國出售原油。在印度市場，這個折扣一度高達每桶10至13美元，相當於低於市價13%至20%的「甩賣價」。伊朗戰爭爆發之前，局勢對俄羅斯並不樂觀。俄羅斯2026年聯邦預算將烏拉爾原油基準價設定為每桶59美元，但戰前實際離岸價已跌至45.7美元，遠在基準線之下。俄羅斯2月的油氣財政收入同比暴跌44%，財政形勢相當難看。戰爭爆發一週之內，局面徹底逆轉。烏拉爾原油離岸價從45.7美元漲至68.6美元，漲幅約50%。但更具歷史意義的事件發生在印度市場：3月6日，路透社報導，俄羅斯烏拉爾原油在印度港口的交割報價，已高於布倫特基準價每桶4至5美元——這是有史以來頭一次。折扣不是收窄了，而是徹底消失，還倒轉成了溢價。原因很簡單：中東來源突然斷供，印度煉廠陷入搶購俄羅斯原油的競爭，賣方市場一夜形成。俄羅斯石油的銷路，也隨之打開。美國財政部長斯科特·貝森特隨即發出豁免令，將其定性為「經過深思熟慮的短期權宜之計」，豁免範圍是3月5日前已完成裝船的俄羅斯原油與成品油。S&P Global Energy的數據顯示，截至3月4日，全球在途俄羅斯原油約為1.2億桶。這道豁免令頗具諷刺意味：就在不久之前，美國還曾以「繼續購買俄羅斯原油」為由威脅對印度加徵懲罰性關稅，如今為了緩解油價衝擊，自己率先破了例。一場他國之間的戰爭，用不到兩週時間，幫俄羅斯事實上突破了西方在能源上的制裁封鎖。這對烏克蘭而言，是一個極為不利的信號。人權組織Urgewald制裁倡導專員亞歷山大·柯克在接受BBC採訪時直言：「傳遞給克里姆林宮的信號再清晰不過——等得夠久，西方終究會退縮。俄羅斯已經從對伊朗的打擊開始就通過化石燃料出口賺取了數十億美元。現在允許更多俄羅斯原油進入市場，只會不斷填充克里姆林宮的戰爭財庫。」