A Nvidia (BDR: NVDC34) reportou um resultado novamente acima das expectativas, mas outra vez sem a força suficiente para empolgar os investidores – ao menos não imediatamente. A ação da companhia cede forte em Nova York no dia seguinte ao balanço, e um conhecido investidor vendido (short seller) aproveitou para voltar a soar o alarme contra o que julga ser uma nova bolha.Michael Burry, que ficou famoso por prever a crise do subprime em 2008 e foi retratado no filme “A Grande Aposta”, afirmou nesta quinta-feira (26) que a Nvidia aumentou demais seus compromissos de compra para sustentar a demanda por chips de inteligência artificial, e alertou que uma desaceleração no setor pode ter impacto “catastrófico” sobre suas finanças.Leia tambémCitadel rebate Citrini e diz que não há evidência de “fim do mundo” por causa da IAMaior market maker do mundo contesta tese de desemprego em massa e “PIB fantasma” que sacudiu o mercado, e afirma que dados atuais não indicam colapso econômicoEm publicação na plataforma Substack, Burry destacou que a expansão nos compromissos de compra decorre de exigências da fornecedora Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) por contratos mais longos e pagamentos antecipados para ampliar a capacidade produtiva dos chips mais recentes da Nvidia.“Para deixar claro, a NVDA foi forçada a fazer pedidos de compra não canceláveis muito antes de a demanda ser conhecida”, escreveu Burry. Ele acrescentou que a companhia está levando mais tempo para converter estoques em vendas e que a decisão representa uma estratégia deliberada de travar capacidade na cadeia de suprimentos em um nível inédito.De acordo com o investidor, as obrigações totais de fornecimento da Nvidia somam US$ 117 bilhões, valor próximo ao fluxo de caixa operacional registrado no exercício encerrado em 25 de janeiro. “Isso não é o habitual. Isso é risco”, afirmou.Burry comparou a situação à da Cisco durante a bolha das empresas de internet. Na ocasião, a companhia ampliou compromissos com fornecedores para sustentar um crescimento anual estimado em 50%. Com a queda abrupta dos investimentos corporativos em tecnologia, a Cisco registrou baixas relevantes em estoques e compromissos, e suas ações sofreram forte desvalorização.O investidor também argumentou que as margens elevadas da Nvidia refletem o poder de precificação em um ambiente de demanda intensa e podem encolher caso o ritmo do setor diminua. Segundo ele, qualquer retração, quando ocorrer, será mais severa e possivelmente até catastrófica para os lucros e o balanço da companhia.Recentemente, Burry havia traçado paralelo entre o atual ciclo de valorização da IA e a euforia com ações da Radio Corporation of America na década de 1920. “Na década de 1920 houve uma mania do rádio concentrada principalmente em uma única ação, a RCA”, publicou na rede social X. Ele destacou que, apesar de o rádio ter continuado a crescer por décadas, o papel chegou a cair cerca de 98% entre 1929 e 1932.Burry retomou posição vendida na Nvidia no terceiro trimestre de 2025, com a posse de US$ 186,58 milhões em opções de venda (puts) do papel. Essa, no entanto, é a última informação pública sobre a posição. Em novembro, Burry cancelou o registro do seu hedge fund Scion Asset Management junto à SEC (a CVM americana), o que o desobrigou a informar seus investimentos publicamente.Fora do consensoApesar da queda da ação da Nvidia nesta quinta, analistas que cobrem o papel ainda mantêm amplamente recomendações de compra ou neutras. Após o balanço, o UBS foi um dos bancos que reiteraram recomendação de compra para a Nvidia, com preço-alvo de US$ 245, citando dados de exportação de Taiwan como sinal positivo para os próximos resultados.O UBS também destacou que os dados de dezembro da Associação da Indústria de Semicondutores ficaram acima das tendências sazonais e que os números de vendas da TSMC referentes a janeiro devem ser divulgados na sexta-feira.Por outro lado, o braço de Wealth Management do banco suíço recomenda diversificação no setor de IA.“Ressaltamos a importância de ampliar a exposição à IA para capturar toda a gama de oportunidades que a tecnologia oferece”, disse Ulrike Hoffmann-Burchardi, chefe global de ações do UBS Global Wealth Management. “Recomendamos diversificar a exposição à IA entre setores e geografias à medida que o cenário continua a evoluir em meio a um rápido desenvolvimento.”A Nvidia registrou crescimento de 65% na receita e no lucro líquido em 12 meses, para US$ 216 bilhões e US$ 120 bilhões, respectivamente, e projetou avanço anual de até 80% na receita do trimestre atual. As ações acumulam alta superior a 13 vezes desde o início de 2023, embora estejam cerca de 8% abaixo do recorde alcançado em outubro. Na quinta-feira, os papéis recuavam cerca de 4,5% no início do pregão.The post Nvidia corre risco “catastrófico” e lembra bolha, diz gestor que previu crise de 2008 appeared first on InfoMoney.