O Bitcoin está apresentando raros sinais de compra não vistos desde os fundos dos ciclos anteriores. No entanto, uma recuperação sustentada continua difícil de alcançar, com especialistas apontando para ventos macroeconômicos contrários que se sobrepõem a indicadores historicamente confiáveis.Três métricas indicam níveis de capitulação, visto que a principal criptomoeda caiu 50% em relação ao seu pico de US$ 126 mil em outubro de 2025. O Bitcoin está sendo negociado atualmente em torno de US$ 64 mil, uma queda de 1% no dia, ampliando a correção de segunda-feira.O índice de Sharpe do Bitcoin, que mede o retorno ajustado ao risco, caiu para -40, um nível visto apenas quatro vezes desde 2015, de acordo com dados da CryptoQuant. Um índice de Sharpe profundamente negativo reflete o sofrimento máximo do mercado, ou capitulação, que marcou o fundo do ciclo em três ocorrências anteriores: janeiro de 2015, janeiro de 2019 e no período de maio a outubro de 2022.Rachel Lin, CEO da SynFutures, reconheceu a queda acentuada do índice de Sharpe. “Cada ocorrência coincidiu com períodos de extrema aversão ao risco após uma desalavancagem agressiva”, disse ela ao Decrypt. “Embora isso não indique o ponto mais baixo exato, historicamente marcou zonas onde a relação risco-retorno futura melhorou significativamente.”“Uma contração na oferta de stablecoins geralmente reflete a retirada de liquidez, limitando o capital disponível para suportar a pressão de compra”, disse Ignacio Aguirre Franco, CMO da Bitget. “Essa dinâmica tende a atrasar as recuperações até que os fluxos de stablecoins se estabilizem e a liquidez on-chain se expanda novamente.”É possível confiar em sinais?Jonatan Randin, analista sênior de mercado da PrimeXBT, apresentou uma visão mais cética sobre a confiabilidade dos sinais. “O problema com esses indicadores é que há tão poucos registros históricos que é difícil tirar conclusões estatisticamente significativas”, disse ele. “Três ou quatro pontos de dados não configuram um padrão; configuram uma coincidência.”Leia também: CIO da Bitwise diz quando o Bitcoin deve entrar em forte recuperação“O mercado pode permanecer sobrevendido por muito mais tempo do que a maioria das pessoas espera, especialmente quando o cenário macroeconômico não está favorável”, acrescentou Randin. Ele destacou saídas de US$ 3,8 bilhões de ETFs de Bitcoin em semanas consecutivas, um Fed dividido, o núcleo do PCE de volta a 3% e uma correlação de 0,72 com o Nasdaq — todos sinais de que “o caminho de menor resistência ainda não está claro”.Olhando para o futuro, Randin observou que outras métricas, como a relação entre valor de mercado e valor realizado e a relação entre lucro e produção, indicam uma possível transferência de responsabilidade de investidores fracos para investidores fortes. Embora isso sinalize “acumulação”, “não é uma reversão”, explicou o analista da PrimeXBT. “A confirmação do preço é o que transforma uma oportunidade potencial em uma oportunidade real.”* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.A porta de entrada para o bitcoin, a maior criptomoeda do mundo, está no MB. É simples, seguro e transparente. Deixe de adiar um investimento com potencial gigantesco. Invista em poucos cliques!O post Caminho para a recuperação do Bitcoin permanece “incerto” em meio a ventos macroeconômicos contrários apareceu primeiro em Portal do Bitcoin.