A XP divulgou seu relatório sobre os resultados da Aura Minerals (AURA33) no quarto trimestre de 2025. Nele, a corretora classifica os números como “sólidos, porém em linha”. O analista Lucas Laghi destaca o desempenho robusto em relação aos custos da companhia e a aprovação da estrada em Borborema, “resultando em um aumento significativo das reservas do ativo”.Quando olha para o futuro da mineradora, Laghi continua esperando dados positivos, movidos principalmente por aumento da produção de MSG e Apoena, expansão da capacidade de Borborema, avanço na mineração subterrânea em Almas, execução de Era Dourada e preços favoráveis do ouro, cotado atualmente na casa dos US$ 5.200 por onça.Entretanto, ele menciona a cotação da commodity já subiu de maneira substancial — assim como o valor de mercado da Aura.A subida é diferente para quem já está no altoOs resultados de 2025 da mineradora reluzem de longe. O BTG Pactual destaca que os papéis da companhia já haviam subido 70% somente em 2026 (até 26 de fevereiro), além de terem multiplicado valor nos últimos anos: “um movimento nunca visto em nossas carreiras”, ressalta Leonardo Correa em relatório do banco.Ele mantém a tese estrutural sobre a Aura Minerals e acredita que o ouro cotado acima dos US$ 5.000 por onça ainda é positivo para a companhia. Por outro lado, avisa que o guidance de 2026 pode levar a realizações de lucros por parte dos investidores. Visão que pode fazer sentido para a queda acima de 7% registrada pelos papéis AURA33 no pregão desta sexta.Para este ano, a média das previsões da companhia é de produzir 365 mil onças, 6% abaixo do que era esperado pelo BTG. Somando isso ao yield menor, de 1% no trimestre e as estimativas do banco para queda de 4% ou 5% no EBITDA ao longo do ano, “não nos surpreenderia ver alguma pressão vendedora no curto prazo”, acrescenta.O analista resume que todas as visões sobre a Aura estão ligadas às expectativas: “e aqui a barra estava extremamente alta”. Com isso, sua visão para o futuro da empresa difere da XP: “Com as ações subindo tão rapidamente e nosso preço-alvo já praticamente atingido, novos ganhos dependem em grande parte da continuidade da alta do ouro”.A companhia valorizou mais de 400% em 12 meses, enquanto o metal precioso acumula alta entre 70% e 80%. Entretanto, na visão do banco, isso não tira méritos da Aura. “A companhia continua sendo uma operadora de ouro de alta qualidade na América Latina”, afirma Correa, que também aponta para o pipeline de crescimento com meta para ultrapassar as 600 mil onças em 2026.Além disso, o analista acredita que os fundamentos do ouro seguem favoráveis, algo positivo para a Aura, uma empresa tão exposta à commodity.